Cổ phiếu công nghệ đối mặt với nhiều đau đớn hơn: Tại sao đợt giảm của Nasdaq chưa phải là cơ hội mua
TREE NEWS đưa tin: Đợt điều chỉnh gần đây của cổ phiếu công nghệ có thể trông giống như một điểm vào hấp dẫn, nhưng một số tín hiệu kỹ thuật và nội bộ thị trường cho thấy áp lực bán chưa kết thúc. Chỉ số Nasdaq Composite đã phá vỡ dưới các mức hỗ trợ quan trọng, và các chỉ báo động lượng chỉ ra rủi ro giảm giá tiếp theo trong ngắn hạn. Các nhà đầu tư háo hức “mua khi giảm” có thể muốn chờ đợi những dấu hiệu ổn định rõ ràng hơn trước khi cam kết vốn mới.
Điều gì đã xảy ra
Cổ phiếu công nghệ đã chịu áp lực mới khi Nasdaq Composite giảm xuống dưới đường trung bình động 50 ngày và kiểm tra hỗ trợ tại đường xu hướng 100 ngày. Độ rộng thị trường đã xấu đi, với ít cổ phiếu tham gia vào các đợt tăng giá hơn và nhiều cổ phiếu chạm mức thấp mới. Tỷ lệ put/call đã tăng vọt, phản ánh nhu cầu bảo vệ giảm giá tăng lên, trong khi tỷ lệ cổ phiếu Nasdaq giao dịch trên đường trung bình động 200 ngày đã giảm mạnh. Đây là những dấu hiệu cảnh báo cổ điển cho thấy giai đoạn điều chỉnh có thể còn tiếp diễn.
Thêm vào sự thận trọng, các mô hình khối lượng cho thấy số ngày phân phối—các phiên mà các chỉ số chính giảm với khối lượng lớn hơn—nhiều hơn số ngày tích lũy. Điều này cho thấy bán tháo của tổ chức thay vì chỉ là chốt lời của nhà đầu tư cá nhân. Trong khi đó, chỉ số biến động VIX vẫn ở mức cao, cho thấy sự không chắc chắn dai dẳng.
Hàm ý thị trường
Sự suy giảm kỹ thuật trong công nghệ có tác động rộng lớn hơn across các lớp tài sản:
- Cổ phiếu: Đợt giảm sâu hơn trong công nghệ có thể kéo chỉ số S&P 500 rộng lớn hơn xuống, do trọng số lớn của ngành này. Cổ phiếu tăng trưởng, đặc biệt là các tên có bội số cao không có lợi nhuận, dễ bị tổn thương nhất. Các ngành phòng thủ như tiện ích và hàng tiêu dùng thiết yếu có thể hoạt động tốt hơn trong ngắn hạn.
- Trái phiếu: Nếu sự yếu kém của công nghệ báo hiệu động lượng kinh tế chậm lại, nhu cầu trú ẩn an toàn có thể đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc xuống thấp hơn. Tuy nhiên, nếu đợt bán tháo được thúc đẩy bởi lợi suất thực tế tăng, trái phiếu có thể không cung cấp hàng rào thông thường.
- Tiền điện tử: Tài sản kỹ thuật số đã cho thấy mối tương quan ngày càng tăng với cổ phiếu công nghệ, đặc biệt là bitcoin và ethereum. Đợt bán tháo công nghệ tiếp theo có thể đè nặng lên giá tiền điện tử, đặc biệt nếu khẩu vị rủi ro tiếp tục giảm.
- Hàng hóa: Kim loại công nghiệp có thể đối mặt với khó khăn nếu lo ngại tăng trưởng gia tăng, trong khi vàng có thể hưởng lợi từ dòng tiền trú ẩn an toàn.
- Tiền tệ: Đồng đô la Mỹ có thể mạnh lên nếu tâm lý ngại rủi ro toàn cầu tăng, mặc dù tác động lên ngoại hối sẽ phụ thuộc vào tốc độ điều chỉnh chính sách tiền tệ tương đối.
Tại sao điều này quan trọng đối với nhà đầu tư
Điểm mấu chốt là sự kiên nhẫn có thể được đền đáp. Mua vào một thị trường đang giảm mà không có xác nhận về đáy có thể dẫn đến thua lỗ thêm. Nhà đầu tư nên theo dõi các dấu hiệu đầu hàng—như khối lượng tăng vọt, VIX tăng mạnh, hoặc sự đảo ngược trong độ rộng thị trường—trước khi tăng cường tiếp xúc với công nghệ. Đa dạng hóa across các ngành và lớp tài sản vẫn rất quan trọng. Đối với nhà đầu tư dài hạn, bình quân chi phí đô la vào các tên chất lượng có thể thích hợp hơn là bắt đáy khi thị trường đang rơi.
Tóm lại, bằng chứng kỹ thuật cho thấy đợt điều chỉnh công nghệ chưa hoàn tất. Mặc dù định giá có thể trông hấp dẫn hơn, rủi ro giảm giá tiếp theo vẫn cao. Nhà đầu tư thận trọng nên chờ đợi các tín hiệu rõ ràng hơn trước khi triển khai vốn.
