Hambro của BlackRock chỉ trích việc mua lại cổ phiếu ‘liều lĩnh’ của các công ty khai thác, thúc giục đầu tư vào mỏ

TREE NEWS đưa tin: Evvy Hambro, quản lý danh mục đầu tư cấp cao tại BlackRock và đồng giám đốc Quỹ Khai thác Toàn cầu của công ty, đã chỉ trích các công ty khai thác vì đã thực hiện việc mua lại cổ phiếu ‘liều lĩnh’ và thúc giục họ thay vào đó đầu tư vào phát triển mỏ mới. Bình luận của Hambro được đưa ra trong bối cảnh nhiều công ty khai thác đang hoàn vốn cho cổ đông nhờ giá hàng hóa mạnh mẽ, nhưng ông lập luận rằng sự tập trung ngắn hạn này làm suy yếu khả năng dài hạn của ngành trong việc đáp ứng nhu cầu tương lai đối với các kim loại quan trọng cho quá trình chuyển đổi năng lượng.

Chuyện gì đã xảy ra

Trong một tuyên bố gần đây, Hambro bày tỏ sự thất vọng rằng các công ty khai thác đang ưu tiên mua lại cổ phiếu hơn chi tiêu vốn cho các dự án mới. Ông mô tả việc mua lại cổ phiếu là ‘liều lĩnh’ do nhu cầu đầu tư đáng kể vào các mỏ mới để giải quyết tình trạng thiếu hụt nguồn cung các kim loại như đồng, niken và lithium. Nhận xét của Hambro làm nổi bật căng thẳng ngày càng tăng giữa các cổ đông tìm kiếm lợi nhuận ngay lập tức và nhu cầu của ngành trong việc đầu tư vào năng lực sản xuất trong tương lai.

Tác động thị trường

Bình luận của Hambro có thể ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư đối với lĩnh vực khai thác, đặc biệt vì chúng đến từ một nhà quản lý tài sản lớn. Nếu nhiều nhà đầu tư gây áp lực buộc các công ty khai thác tăng chi tiêu vốn, điều này có thể dẫn đến chi tiêu cao hơn và dòng tiền tự do có khả năng thấp hơn trong ngắn hạn, có thể gây áp lực lên giá cổ phiếu. Tuy nhiên, về lâu dài, đầu tư tăng vào các mỏ mới có thể làm giảm bớt hạn chế nguồn cung và hỗ trợ mức sản xuất cao hơn, mang lại lợi ích cho lĩnh vực này.

Đối với hàng hóa, cảnh báo của Hambro về việc thiếu đầu tư củng cố quan điểm lạc quan đối với các kim loại như đồng và lithium, vì tình trạng thiếu hụt nguồn cung có thể tiếp diễn nếu các dự án mới không được phát triển. Điều này có thể hỗ trợ giá cao hơn cho các hàng hóa này, mang lại lợi ích cho các công ty khai thác có sản xuất hiện tại nhưng cũng làm tăng chi phí cho các ngành công nghiệp hạ nguồn.

Đối với cổ phiếu, tác động có thể là hỗn hợp. Cổ phiếu khai thác có thể biến động khi nhà đầu tư tiêu hóa những tác động của chi tiêu vốn cao hơn và việc mua lại cổ phiếu có khả năng thấp hơn. Các công ty lắng nghe lời kêu gọi của Hambro và đầu tư vào tăng trưởng có thể được đền đáp về lâu dài, nhưng những công ty tiếp tục mua lại cổ phiếu có thể phải đối mặt với chỉ trích. Thị trường rộng lớn hơn cũng có thể phản ứng với bất kỳ sự thay đổi nào trong xu hướng phân bổ vốn trong lĩnh vực này.

Đối với trái phiếu, các công ty khai thác tăng nợ để tài trợ cho các dự án mới có thể thấy hồ sơ tín dụng của họ bị xem xét kỹ lưỡng, đặc biệt nếu giá hàng hóa giảm. Tuy nhiên, bảng cân đối mạnh trong lĩnh vực này có thể giảm thiểu rủi ro này.

Đối với tiền tệ, tác động có thể là gián tiếp. Các loại tiền tệ liên quan đến hàng hóa như đô la Úc và peso Chile có thể bị ảnh hưởng bởi những thay đổi trong đầu tư khai thác và xu hướng sản xuất.

Tại sao điều này quan trọng đối với nhà đầu tư

Bình luận của Hambro nhấn mạnh một cuộc tranh luận quan trọng trong ngành khai thác: liệu nên hoàn vốn cho cổ đông hay đầu tư vào tăng trưởng trong tương lai. Đối với nhà đầu tư, điều này báo hiệu những thay đổi tiềm năng trong chiến lược doanh nghiệp có thể ảnh hưởng đến cổ tức, mua lại cổ phiếu và chi tiêu vốn. Nó cũng làm nổi bật tầm quan trọng của các cân nhắc ESG và quá trình chuyển đổi năng lượng, những yếu tố đang thúc đẩy nhu cầu đối với một số kim loại nhất định. Nhà đầu tư nên theo dõi cách các công ty khai thác phản ứng với áp lực như vậy và điều chỉnh danh mục đầu tư của họ cho phù hợp.

Các công ty khai thác có thể phải đối mặt với áp lực gia tăng trong việc ưu tiên đầu tư tăng trưởng hơn mua lại cổ phiếu.
Giá hàng hóa cho các kim loại như đồng và lithium có thể tiếp tục được hỗ trợ bởi lo ngại về nguồn cung.
Cổ phiếu khai thác có thể trải qua biến động khi chiến lược phân bổ vốn phát triển.
Nhà đầu tư dài hạn nên tập trung vào các công ty có danh mục dự án mạnh mẽ và quản lý vốn có kỷ luật.