Kế hoạch hành động ‘AI+’ của Trung Quốc và kết quả kinh doanh vượt kỳ vọng của Nvidia thúc đẩy cổ phiếu công nghệ A-shares tăng mạnh, nhưng Hong Kong lại chững lại

TREE NEWS đưa tin: Vào ngày 27 tháng 8 năm 2025, cổ phiếu A-shares của Trung Quốc đã có một đợt tăng giá mạnh mẽ, dẫn đầu là chỉ số STAR 50 (tăng hơn 3%) khi cổ phiếu phần cứng máy tính và chip nhớ bùng nổ. Chất xúc tác có hai mặt: Ý kiến về việc thực hiện sâu rộng hành động ‘AI+’ mới được ban hành bởi Quốc vụ viện, và hướng dẫn thu nhập của Nvidia đã vượt xa kỳ vọng của thị trường qua đêm. Tuy nhiên, cổ phiếu Hong Kong không giữ được mức tăng ban đầu, với chỉ số Hang Seng Tech đóng cửa gần như đi ngang sau khi mở cửa cao hơn.

Điều gì đã xảy ra

Chính sách AI+ của Quốc vụ viện đặt ra các mục tiêu đầy tham vọng: đến năm 2027, tỷ lệ thâm nhập AI trong sáu lĩnh vực chính phải vượt 70%, và đến năm 2030, hơn 90%. Lần đầu tiên, tỷ lệ thâm nhập thiết bị thông minh được đưa vào KPI của chính phủ. Đây được xem là bản thiết kế cấp quốc gia để đưa AI từ R&D vào triển khai thương mại, tương tự như sáng kiến ‘Internet+’ năm 2015. Trong khi đó, báo cáo thu nhập của Nvidia đã tạo ra một làn gió thuận lợi toàn cầu cho chuỗi phần cứng AI, thúc đẩy cổ phiếu PCB, CPO (quang học đóng gói chung) và cáp quang tại Thượng Hải và Thâm Quyến. Tại Hong Kong, Baidu đã tăng hơn 6% nhờ sự lạc quan về AI, trong khi Zhipu (một công ty mô hình AI lớn) tăng gần 9% trước khi phát hành mã nguồn mở mô hình GLM-5.3 của mình.

Phân tích tác động thị trường

Cổ phiếu

A-shares: Chỉ số Shanghai Composite tăng 0,60%, Shenzhen Component tăng 1,19% và ChiNext tăng 1,51%. STAR 50 tăng hơn 3%, được dẫn dắt bởi các cổ phiếu bán dẫn và phần cứng máy tính. Các khái niệm PCB, CPO và chip lưu trữ có nhiều mã tăng trần. Doanh số đạt 1,36 nghìn tỷ nhân dân tệ vào giữa phiên, tăng 120 tỷ so với phiên trước.
Hong Kong: Chỉ số Hang Seng giảm 0,42%, trong khi chỉ số Hang Seng Tech tăng nhẹ 0,19%. Các gã khổng lồ internet trái chiều, với Xiaomi giảm hơn 2% và Meituan giảm hơn 1%, nhưng Baidu tăng hơn 6%. Cổ phiếu ngân hàng yếu, kéo thị trường chung đi xuống.

Trái phiếu

Hợp đồng tương lai trái phiếu chính phủ Trung Quốc giảm trên diện rộng, với hợp đồng 30 năm giảm 0,15% và 10 năm giảm 0,06%. Điều này cho thấy sự chuyển dịch tâm lý rủi ro, khi các nhà đầu tư chuyển từ trái phiếu an toàn sang cổ phiếu.

Hàng hóa

Hợp đồng tương lai hàng hóa trong nước hầu hết tăng, dẫn đầu là năng lượng (dầu thô +3,49%) và hóa chất (cao su butadien +2,81%). Kim loại cơ bản chậm lại, với alumina giảm 1,24%. Bức tranh hỗn hợp này phản ánh lo ngại về nguồn cung địa chính trị và triển vọng nhu cầu công nghiệp của Trung Quốc.

Tiền tệ và tiền điện tử

Nhân dân tệ của Trung Quốc không được đề cập rõ ràng, nhưng tâm lý rủi ro trong A-shares thường hỗ trợ đồng tiền này. Thị trường tiền điện tử không bị ảnh hưởng trực tiếp bởi tin tức này, nhưng đợt tăng giá AI toàn cầu có thể gián tiếp thúc đẩy các token liên quan đến AI và mạng lưới điện toán phi tập trung, mặc dù không có mối tương quan trực tiếp nào được quan sát trong báo cáo này.

Tại sao điều này quan trọng đối với nhà đầu tư

Sự kiện này đánh dấu một sự thay đổi quan trọng trong chính sách AI của Trung Quốc từ ‘khuyến khích’ sang ‘bắt buộc áp dụng’, với các mục tiêu thâm nhập cụ thể. Đối với các nhà đầu tư toàn cầu, điều này báo hiệu một chu kỳ đầu tư nhiều năm vào cơ sở hạ tầng, phần mềm và ứng dụng AI của Trung Quốc. Sự kết hợp giữa hỗ trợ chính sách và thu nhập mạnh mẽ từ các nhà lãnh đạo AI toàn cầu như Nvidia tạo ra một làn gió thuận lợi mạnh mẽ cho toàn bộ chuỗi cung ứng AI. Tuy nhiên, sự phân kỳ giữa A-shares và Hong Kong nhấn mạnh tầm quan trọng của việc lựa chọn cổ phiếu và động lực cụ thể của từng thị trường. Các nhà đầu tư nên theo dõi các chi tiết triển khai tiếp theo từ các bộ và chính quyền địa phương, cũng như thu nhập của các công ty liên quan đến AI.

Những điểm chính

Chính sách AI+ là một sự thay đổi cuộc chơi: Các mục tiêu thâm nhập 70%/90% tạo ra một lộ trình rõ ràng cho việc áp dụng AI, mang lại lợi ích cho các công ty trong lĩnh vực phần cứng máy tính, dữ liệu, ứng dụng và thiết bị thông minh.
Thu nhập có ý nghĩa: Hướng dẫn của Nvidia củng cố câu chuyện nhu cầu AI toàn cầu, hỗ trợ các cổ phiếu công nghệ có định giá cao.
Rủi ro phân kỳ: Sức mạnh của A-shares có thể không lan sang Hong Kong do thanh khoản và cơ cấu ngành khác nhau. Sự yếu kém của cổ phiếu ngân hàng ở Hong Kong là một tín hiệu thận trọng.
Phản ứng của thị trường trái phiếu: Giá trái phiếu giảm cho thấy sự chuyển dịch rủi ro, nhưng các nhà đầu tư nên theo dõi xem đây là xu hướng bền vững hay phản ứng ngắn hạn.