Rachel Qiu của HashKey: Tài chính trên chuỗi cần cơ sở hạ tầng thanh khoản đa dạng để mở rộng quy mô
Stablecoin đã trở thành công cụ quan trọng cho thanh toán trên chuỗi, nhưng việc mở rộng quy mô tài chính trên chuỗi phụ thuộc vào việc vượt qua các nút thắt cung cấp thanh khoản và xây dựng cơ sở hạ tầng tài chính hỗ trợ lưu thông các loại tài sản và hình thức vốn đa dạng, Rachel Qiu của HashKey On-Chain cho biết tại một sự kiện ngành gần đây.
Nhận xét của Qiu làm nổi bật sự đồng thuận đang gia tăng: trong khi stablecoin đã giải quyết lớp thanh toán cho tài sản số, giai đoạn tăng trưởng tiếp theo đòi hỏi các bể thanh khoản sâu hơn và cơ sở hạ tầng tinh vi hơn để kết nối tài chính truyền thống với thị trường phi tập trung.
Cuộc cách mạng thanh toán stablecoin
Stablecoin đã phát triển từ một công cụ tiền mã hóa thích hợp thành một thành phần quan trọng của hệ thống tài chính toàn cầu. Với tổng vốn hóa thị trường vượt 150 tỷ USD, chúng tạo điều kiện cho mọi thứ từ thanh toán xuyên biên giới đến tài sản thế chấp DeFi. Tuy nhiên, Qiu lập luận rằng chỉ stablecoin là không đủ để hỗ trợ quy mô của tài chính trên chuỗi.
“Stablecoin đã trở thành công cụ quan trọng cho thanh toán trên chuỗi, nhưng để tài chính trên chuỗi đạt được quy mô, điều then chốt là phá vỡ nút thắt cung cấp thanh khoản và xây dựng cơ sở hạ tầng tài chính có thể hỗ trợ lưu thông nhiều loại tài sản và hình thức vốn,” Qiu nói.
Nút thắt thanh khoản vẫn tồn tại
Bất chấp sự phát triển của DeFi, thanh khoản vẫn bị phân mảnh trên các chuỗi và giao thức. Sự phân mảnh này tạo ra sự kém hiệu quả, tăng chi phí và hạn chế khả năng tham gia ở quy mô lớn của các nhà đầu tư tổ chức. Lời kêu gọi của Qiu về “cơ sở hạ tầng thanh khoản đa dạng” cho thấy nhu cầu về các giải pháp có thể tổng hợp thanh khoản trên các loại tài sản và mạng blockchain khác nhau.
- Phân mảnh: Thanh khoản được phân tán trên nhiều chuỗi (Ethereum, Solana, Layer 2) và giao thức (DEX, nền tảng cho vay), khiến các lệnh lớn khó thực hiện mà không bị trượt giá.
- Đa dạng tài sản: Ngoài stablecoin, tài sản thế giới thực được token hóa (RWA) và tài sản gốc tiền mã hóa, cần có cơ sở hạ tầng có thể xử lý các loại tài sản thế chấp và cơ chế thanh toán khác nhau.
- Yêu cầu của tổ chức: Các tổ chức tài chính truyền thống yêu cầu thanh khoản sâu, sự rõ ràng về quy định và công cụ quản lý rủi ro mạnh mẽ trước khi có thể hoàn toàn chấp nhận tài chính trên chuỗi.
Xây dựng cơ sở hạ tầng để mở rộng quy mô
Phát triển cơ sở hạ tầng thanh khoản đa dạng không chỉ là về công nghệ; nó còn liên quan đến tuân thủ quy định, quản lý rủi ro và cấu trúc thị trường. HashKey, với tư cách là một nền tảng tài sản số được quản lý, đang định vị mình tại giao điểm của tài chính truyền thống và DeFi.
Bình luận của Qiu được đưa ra khi ngành công nghiệp ngày càng tập trung vào token hóa tài sản thế giới thực và tích hợp tài chính truyền thống với công nghệ blockchain. Thành công của các sáng kiến này sẽ phụ thuộc vào khả năng cung cấp thanh khoản cho nhiều loại tài sản, từ trái phiếu kho bạc được token hóa đến tín dụng tư nhân.
Quan điểm hướng tới tương lai
Khi ngành công nghiệp tiền mã hóa trưởng thành, trọng tâm đang chuyển từ đầu cơ sang tiện ích. Làn sóng tăng trưởng tiếp theo có thể sẽ được thúc đẩy bởi việc áp dụng của tổ chức, đòi hỏi cơ sở hạ tầng mạnh mẽ. Việc Qiu nhấn mạnh vào cơ sở hạ tầng thanh khoản đa dạng là lời nhắc nhở kịp thời rằng con đường đến quy mô không chỉ bao gồm đổi mới công nghệ mà còn xây dựng cấu trúc thị trường có thể hỗ trợ nó.
Trong những năm tới, chúng ta có thể mong đợi nhiều nỗ lực hơn để tổng hợp thanh khoản trên các chuỗi, phát triển cơ chế cung cấp thanh khoản mới và tạo ra các khuôn khổ quy định cho phép sự tham gia của tổ chức. Các công ty thành công sẽ là những công ty có thể xây dựng cơ sở hạ tầng để kết nối các mảnh phân mảnh của nền kinh tế trên chuỗi.
