Jupiter mở rộng bộ sản phẩm cho vay trên Solana với thị trường USDGO
TREE NEWS đưa tin: Nền tảng giao dịch và cho vay trên Solana là Jupiter đã bổ sung thị trường cho vay mới cho USDGO, một stablecoin do Anchorage Digital Bank phát hành với OSL Group là đơn vị vận hành và phân phối. Việc tích hợp cho phép người dùng cho vay USDGO để nhận lãi hoặc thế chấp tài sản crypto để vay stablecoin này. Jupiter cho biết giao thức cho vay của họ, Jupiter Lend, hiện có hơn 1 tỷ USD dư nợ hoạt động.
Dự trữ của USDGO bao gồm chứng khoán Kho bạc Mỹ. Trên nền tảng OSL, chỉ nhà đầu tư chuyên nghiệp mới có thể tiếp cận lợi suất USDGO gắn với lãi suất quỹ liên bang. Thị trường của Jupiter mở rộng lợi suất on-chain cho nhiều người nắm giữ hơn, với lãi suất được xác định bởi nhu cầu vay thay vì lãi suất tham chiếu cố định. Bitget Wallet cũng đã kết nối với thị trường cho vay này.
Vì sao điều này quan trọng với DeFi trên Solana
Việc bổ sung này làm sâu thêm lớp cho vay stablecoin trên Solana, nơi nhu cầu về các công cụ đô la sinh lợi đã tăng song song với hoạt động giao dịch. Bằng cách kết hợp một stablecoin được quản lý, được bảo chứng bằng Kho bạc với một bể cho vay không cần cấp phép, Jupiter thực chất đang kết nối hai nhóm người dùng: nhà nắm giữ tổ chức tìm kiếm lợi suất tuân thủ và người dùng DeFi tìm kiếm lãi suất do thị trường quyết định.
- Khác biệt hóa lợi suất: Lợi suất gắn với quỹ liên bang của OSL chỉ dành cho nhà đầu tư chuyên nghiệp, trong khi bể của Jupiter cho phép bất kỳ người nắm giữ nào nhận lãi suất biến đổi do cung cầu quyết định.
- Linh hoạt tài sản thế chấp: Người vay có thể tiếp cận thanh khoản USDGO mà không cần bán tài sản crypto của mình, hỗ trợ các chiến lược đòn bẩy và vốn lưu động.
- Phân phối: Việc tích hợp của Bitget Wallet mở rộng khả năng tiếp cận ngoài giao diện gốc của Jupiter, một dấu hiệu cho thấy phân phối ở cấp ví đang trở thành chiến trường cạnh tranh cho các giao thức cho vay.
Bức tranh lớn hơn: Stablecoin như các primitive của DeFi
Động thái này phản ánh sự hội tụ rộng hơn giữa phát hành stablecoin được quản lý và cho vay phi tập trung. Stablecoin được bảo chứng bằng Kho bạc ngày càng được coi là tài sản thế chấp lớp cơ sở và nguồn lợi suất, chứ không chỉ là công cụ giao dịch. Cột mốc 1 tỷ USD dư nợ hoạt động của Jupiter cho thấy thị trường cho vay của Solana đã đạt quy mô đáng kể, dù nó cũng đặt ra câu hỏi về quản lý rủi ro khi ngày càng nhiều stablecoin ngoại sinh gia nhập các bể cho vay.
Các yếu tố cần cân nhắc chính bao gồm rủi ro hợp đồng thông minh, mức khấu trừ tài sản thế chấp, thiết kế oracle cho việc định giá USDGO, và cách giao thức xử lý căng thẳng nếu áp lực đổi thưởng ập đến tổ chức phát hành cơ sở. Jupiter chưa công bố hệ số thế chấp cụ thể hay tham số rủi ro cho thị trường mới.
Triển vọng
Có thể kỳ vọng nhiều tổ chức phát hành stablecoin được quản lý hơn sẽ tìm kiếm phân phối DeFi thông qua các thị trường cho vay và ví. Lợi thế cạnh tranh sẽ chuyển từ việc chỉ niêm yết một stablecoin sang thiết kế các khung rủi ro vững chắc và đường cong lãi suất bền vững. Nếu Jupiter có thể kết hợp quy mô với kiểm soát rủi ro kỷ luật, thị trường USDGO có thể trở thành hình mẫu cho cách các stablecoin được bảo chứng bằng Kho bạc tham gia vào tín dụng on-chain — và là trường hợp thử nghiệm cho các cơ quan quản lý đang theo dõi ranh giới giữa phát hành được cấp phép và cho vay không cần cấp phép.
