Xuất khẩu tháng 8 của Hàn Quốc tăng vọt 68,7% nhờ nhu cầu chip AI, củng cố ngân hàng trung ương theo hướng thắt chặt
TREE NEWS đưa tin: Động cơ xuất khẩu của Hàn Quốc đã phục hồi mạnh mẽ trong tháng 8, với kim ngạch xuất khẩu tăng 68,7% so với cùng kỳ năm ngoái lên 98,25 tỷ USD, vượt xa kỳ vọng của thị trường là tăng 62,0%. Dữ liệu do Bộ Thương mại, Công nghiệp và Năng lượng công bố ngày 1/9 cho thấy xuất khẩu tăng trưởng tháng thứ 15 liên tiếp và nhấn mạnh vai trò then chốt của nước này trong chuỗi cung ứng trí tuệ nhân tạo toàn cầu.
Xuất khẩu chất bán dẫn tăng gấp ba, đạt mức cao kỷ lục
Ngôi sao sáng nhất là chất bán dẫn, với xuất khẩu tăng 209% lên mức kỷ lục 46,65 tỷ USD — tháng thứ ba liên tiếp vượt ngưỡng 40 tỷ USD. Điều này tiếp nối mức 45 tỷ USD của tháng 6 và 41 tỷ USD của tháng 7, phản ánh nhu cầu không ngừng từ các nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô lớn như Google và Amazon đối với cơ sở hạ tầng AI. Giám đốc điều hành SK Hynix, Kwak Noh-jung, phát biểu sau lễ động thổ nhà máy chip AI trị giá 4 tỷ USD tại Indiana, dự đoán rằng nhu cầu do AI thúc đẩy sẽ giữ cho nguồn cung bộ nhớ thắt chặt cho đến cuối thập kỷ này — một triển vọng lạc quan hơn so với dự báo của Samsung vào tháng 7.
Cả Samsung Electronics và SK Hynix đều báo cáo lợi nhuận và doanh thu quý 2 kỷ lục, với kỳ vọng sức mạnh tiếp tục đến cuối năm.
Đà tăng lan rộng do IT dẫn dắt, nhưng phân hóa hình chữ K
Ngoài chip, toàn bộ lĩnh vực IT đều tỏa sáng. Xuất khẩu máy tính tăng 419,5% lên 6,24 tỷ USD, mức kỷ lục hàng tháng, nhờ giá NAND tăng cho ổ cứng thể rắn doanh nghiệp. Thiết bị truyền thông không dây tăng 21,2% lên 1,88 tỷ USD khi ra mắt điện thoại thông minh Galaxy mới, đánh dấu 10 tháng tăng trưởng liên tiếp. Sản phẩm dầu mỏ tăng 65,3% và hóa dầu tăng 12,2%.
Tuy nhiên, bộ trưởng mô tả tăng trưởng là hình chữ ‘K’ — trong khi 14 trong số 20 ngành xuất khẩu chính tăng, ô tô giảm 29,8% xuống 3,85 tỷ USD do số ngày làm việc ít hơn trong kỳ nghỉ hè và đình công liên quan đến tiền lương, và xuất khẩu tàu biển giảm 10% do chậm giao hàng. Sự mất cân đối cơ cấu này làm nổi bật sự phụ thuộc nặng nề của nền kinh tế vào công nghệ.
Thặng dư thương mại đạt mức cao nhất trong ba tháng
Xuất khẩu sang Trung Quốc tăng 119,3% lên 24,1 tỷ USD, trong khi xuất khẩu sang Mỹ tăng 89,3% lên 16,5 tỷ USD, cả hai đều được thúc đẩy bởi nhu cầu chất bán dẫn. Đông Nam Á tăng 75,4% và EU tăng 14,6%. Thặng dư thương mại mở rộng lên 34,75 tỷ USD trong tháng 8, tháng thứ ba liên tiếp trên 30 tỷ USD, đưa thặng dư lũy kế từ tháng 1 đến tháng 8 lên 202,5 tỷ USD — cải thiện 162,2 tỷ USD so với cùng kỳ năm trước.
Ngân hàng trung ương thắt chặt và rủi ro bên ngoài
Dữ liệu mạnh mẽ hỗ trợ mạnh mẽ cho xu hướng thắt chặt của Ngân hàng Hàn Quốc. Ngân hàng trung ương đã tăng lãi suất 25 điểm cơ bản trong cuộc họp thứ hai liên tiếp vào tuần trước và nâng dự báo tăng trưởng năm 2026 lên 3,3% từ 2,6%, tạo điều kiện cho các nhà hoạch định chính sách tập trung vào lạm phát. Lạm phát lõi tăng tốc lên 2,6% trong tháng 7, trong khi lạm phát tổng thể giảm xuống 2,8%.
Tổng thống Lee Jae-myung lưu ý rằng đồng won mạnh hơn sẽ giúp giảm chi phí nhập khẩu nguyên liệu thô và kêu gọi chính sách tài khóa chủ động trong bối cảnh lãi suất tăng.
Tuy nhiên, rủi ro bên ngoài đang hiện hữu. Bộ trưởng Công nghiệp Kim Jung-kwan đã viện dẫn các chính sách thuế quan của Mỹ, hạn ngạch nhập khẩu thép của EU, tái cơ cấu chuỗi cung ứng toàn cầu và căng thẳng Trung Đông là những bất ổn đáng kể. Ông cũng chỉ ra rằng xuất khẩu ngoài chất bán dẫn đã tăng 20%, cho thấy cơ sở đang mở rộng, nhưng cảnh báo không nên chủ quan.
Hàm ý thị trường và bài học cho nhà đầu tư
- Cổ phiếu: Dữ liệu củng cố câu chuyện thu nhập do AI thúc đẩy cho các nhà sản xuất chip Hàn Quốc, có khả năng hỗ trợ SK Hynix, Samsung và các nhà cung cấp liên quan. Tâm lý công nghệ toàn cầu cũng có thể được cải thiện.
- Trái phiếu: Xuất khẩu mạnh và ngân hàng trung ương thắt chặt có thể đẩy lợi suất trái phiếu Hàn Quốc tăng cao hơn khi kỳ vọng cắt giảm lãi suất phai nhạt.
- Tiền tệ: Đồng won Hàn Quốc có thể tăng giá hơn nữa nhờ thặng dư thương mại và đà tăng trưởng, mặc dù rủi ro can thiệp vẫn còn.
- Hàng hóa: Xuất khẩu sản phẩm dầu mỏ cao hơn phản ánh biên lợi nhuận lọc dầu tăng, nhưng phân hóa hình chữ K cho thấy nhu cầu không đồng đều.
- Vĩ mô toàn cầu: Dữ liệu xác nhận rằng chi tiêu vốn cho AI là động lực tăng trưởng mạnh mẽ, nhưng cũng nêu bật rủi ro tập trung cho các nền kinh tế định hướng xuất khẩu.
Đối với các nhà đầu tư, điểm mấu chốt là nhu cầu AI vẫn là lực lượng chi phối trong thương mại toàn cầu, nhưng mô hình chữ K cảnh báo về những lỗ hổng cụ thể theo ngành. Lập trường thắt chặt của Ngân hàng Hàn Quốc có thể có tác động đến chính sách tiền tệ khu vực và các giao dịch carry trade.
