Thâm hụt thương mại Mỹ mở rộng 24% trong tháng 7 khi nhập khẩu hàng hóa vốn do AI thúc đẩy đạt kỷ lục
TREE NEWS đưa tin: Theo dữ liệu do Bộ Thương mại công bố hôm thứ Năm, thâm hụt thương mại của Mỹ đã mở rộng 24,4% trong tháng 7 lên 88,6 tỷ USD, mức rộng nhất kể từ đầu năm 2025. Sự tăng vọt này được thúc đẩy bởi mức nhập khẩu hàng hóa vốn kỷ lục 140,3 tỷ USD, trong đó máy tính, linh kiện và chất bán dẫn – liên quan chặt chẽ đến việc xây dựng hạ tầng AI – dẫn đầu sự gia tăng. Xuất khẩu giảm 2,1% xuống 310,7 tỷ USD, trong khi nhập khẩu tăng 2,8% lên 399,3 tỷ USD.
Tác động thị trường
Cổ phiếu: Cổ phiếu công nghệ và AI có thể phản ứng trái chiều. Trong khi đầu tư AI mạnh mẽ cho thấy nhu cầu bền vững đối với các nhà cung cấp phần cứng (ví dụ: Nvidia, AMD), thâm hụt thương mại lớn hơn làm dấy lên lo ngại về tăng trưởng GDP quý 3, có khả năng gây áp lực lên cổ phiếu chu kỳ. Các nhà sản xuất chất bán dẫn và thiết bị mạng có thể được hưởng lợi từ sức mạnh nhập khẩu tiếp tục, nhưng bất kỳ sự điều chỉnh giảm GDP nào cũng có thể làm giảm tâm lý thị trường chung.
Trái phiếu: Thâm hụt thương mại rộng hơn thường gây áp lực lên dự báo GDP, điều này có thể củng cố kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay. Điều này có thể hỗ trợ giá trái phiếu, đặc biệt là ở cuối ngắn hạn của đường cong lợi suất. Tuy nhiên, nếu thâm hụt được coi là dấu hiệu của nhu cầu nội địa mạnh mẽ, lợi suất có thể vẫn ở mức cao.
Tiền điện tử: Bitcoin và các tài sản kỹ thuật số khác thường phản ứng với dữ liệu kinh tế vĩ mô. Triển vọng tăng trưởng yếu hơn có thể làm tăng khả năng Fed nới lỏng chính sách, điều này trong lịch sử có lợi cho các tài sản rủi ro như tiền điện tử. Tuy nhiên, đồng đô la yếu hơn (nếu thâm hụt gây áp lực lên đồng bạc xanh) cũng có thể tạo động lực cho Bitcoin như một kênh phòng hộ.
Hàng hóa: Xuất khẩu dầu và các sản phẩm dầu mỏ giảm, nhưng căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông đã giữ nhu cầu đối với các sản phẩm dầu của Mỹ ở mức cao. Xuất khẩu vàng cũng giảm, mặc dù giá vàng có thể tìm thấy hỗ trợ nếu dữ liệu thương mại làm tăng thêm sự không chắc chắn về kinh tế và kỳ vọng cắt giảm lãi suất.
Tiền tệ: Đồng đô la Mỹ có thể chịu áp lực giảm khi thâm hụt thương mại rộng hơn ngụ ý nhiều đô la rời khỏi đất nước hơn. Điều này có thể được bù đắp bởi dòng vốn trú ẩn an toàn nếu lo ngại tăng trưởng leo thang. Đồng peso Mexico và đồng Việt Nam có thể thấy các tác động liên quan đến thương mại do thâm hụt kỷ lục với các quốc gia đó.
Tại sao điều này quan trọng đối với nhà đầu tư
Dữ liệu thương mại nhấn mạnh vai trò kép của đầu tư AI: nó là động lực tăng trưởng mạnh mẽ nhưng cũng là yếu tố đóng góp đáng kể vào nhu cầu nhập khẩu, làm rộng thêm thâm hụt. Với mô hình GDPNow của Fed Atlanta đã dự báo mức giảm 1,34 điểm phần trăm từ xuất khẩu ròng trong quý 3, thâm hụt lớn hơn làm tăng rủi ro điều chỉnh giảm ước tính GDP. Điều này có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng chính sách của Fed, triển vọng thu nhập doanh nghiệp và quyết định phân bổ tài sản. Các nhà đầu tư nên theo dõi các điều chỉnh GDP sắp tới và dữ liệu thương mại để có thêm tín hiệu về sức khỏe của nền kinh tế Mỹ.
