Rủi ro toàn cầu: Cổ phiếu chip lao dốc, trái phiếu tăng, dầu tăng vọt khi địa chính trị khuấy động thị trường

Rủi ro toàn cầu: Cổ phiếu chip lao dốc, trái phiếu tăng, dầu tăng vọt khi địa chính trị khuấy động thị trường

TREE NEWS đưa tin: Chứng khoán châu Á lao dốc vào thứ Tư, dẫn đầu là đà bán tháo sâu hơn ở cổ phiếu bán dẫn, trong khi thị trường trái phiếu toàn cầu tăng khi nhà đầu tư tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn giữa lúc lợi suất tăng cao và căng thẳng địa chính trị leo thang. Chỉ số Kospi của Hàn Quốc giảm khoảng 6%, với Samsung Electronics và SK Hynix mỗi cổ phiếu giảm hơn 7%. Nikkei 225 của Nhật Bản giảm 3,36% xuống 65.195,93. Chỉ số MSCI Châu Á – Thái Bình Dương trượt 2,2%, với lĩnh vực bán dẫn khu vực giảm hơn 3,5%.

Đà bán tháo lan rộng ngoài châu Á, với hợp đồng tương lai cho thấy mức lỗ ở các chỉ số chuẩn châu Âu và Mỹ. Giá dầu làm tăng thêm tâm lý rủi ro, với dầu Brent tăng phiên thứ tư liên tiếp lên trên 91 USD/thùng. Vàng dao động gần 4.340 USD/ounce sau đợt giảm mạnh nhất trong một tháng, trong khi bitcoin trượt 0,4% xuống 64.284,84 USD.

Điều gì đã xảy ra: Sự kết hợp của các áp lực

Nguyên nhân trực tiếp là chỉ số bán dẫn Philadelphia giảm 5% vào thứ Ba, phiên tồi tệ nhất kể từ cuối tháng 7, lan sang thị trường châu Á. Nhưng bối cảnh rộng lớn hơn là sự định giá lại đau đớn của các cổ phiếu tăng trưởng có định giá cao khi lợi suất trái phiếu toàn cầu ở gần mức cao nhất trong nhiều thập kỷ. Lạm phát dai dẳng, chi tiêu chính phủ lớn và làn sóng phát hành nợ đã đẩy lợi suất lên cao, làm xói mòn sức hấp dẫn của các tài sản công nghệ dài hạn.

Tại Mỹ, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm giảm 1 điểm cơ bản xuống 4,69%, trong khi lợi suất kỳ hạn 30 năm giảm xuống 5,27%, sau khi chạm 5,34% trong phiên trước đó – gần mức cao nhất kể từ năm 2007. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 20 năm và 40 năm của Nhật Bản lần lượt giảm 6 điểm cơ bản xuống 3,785% và 4,145%. Chỉ số đô la Mỹ giảm 0,1%.

Rủi ro địa chính trị đang làm tăng thêm áp lực. UAE báo cáo rằng Iran đã bắn hai tên lửa đạn đạo vào vùng biển của nước này – cuộc tấn công đầu tiên được biết đến vào quốc gia vùng Vịnh này kể từ tháng 5 – làm dấy lên lo ngại về một cuộc xung đột khu vực rộng lớn hơn. Dầu Brent đã tăng 4,5% trong ba phiên vừa qua, do lo ngại về eo biển Hormuz và nguy cơ sốc lạm phát do năng lượng.

Tại sao điều này quan trọng: Tình thế tiến thoái lưỡng nan của cổ phiếu tăng trưởng

Cổ phiếu công nghệ từ lâu đã là động cơ tăng trưởng của thị trường, nhưng với lợi suất ở mức cao nhất trong nhiều thập kỷ, các nhà đầu tư ngày càng không sẵn lòng trả phí bảo hiểm cho thu nhập trong tương lai. Như Jung In Yun, CEO của Fibonacci Asset Management, lưu ý: “Lãi suất cao hơn và rủi ro địa chính trị khiến các nhà đầu tư ngần ngại trả phí bảo hiểm cho sự tăng trưởng đó.” Câu chuyện AI vẫn còn nguyên vẹn, nhưng chi phí vốn cho các hyperscaler đang tăng lên, và điều đó đang ảnh hưởng đến tâm lý trên toàn bộ chuỗi cung ứng bán dẫn.

Thị trường trái phiếu phản ánh một cuộc chạy trốn an toàn cổ điển, với việc mua vào trái phiếu chính phủ Mỹ, Nhật Bản và Úc. Tuy nhiên, đà tăng bị kìm hãm bởi lo ngại về nguồn cung và thâm hụt tài khóa. Thị trường hiện đang chờ đợi biên bản cuộc họp của Fed để tìm kiếm tín hiệu, đặc biệt khi Chủ tịch Kevin Warsh đã giảm truyền thông. Các nhà giao dịch đã phòng ngừa rủi ro Fed cắt giảm lãi suất vào năm 2027.

Những điểm chính cho nhà đầu tư

• Đa dạng hóa là quan trọng: Việc bán tháo cổ phiếu đồng thời và trái phiếu tăng nhấn mạnh giá trị của một danh mục đầu tư cân bằng.
• Theo dõi lợi suất: Bất kỳ sự gia tăng nào nữa của lợi suất dài hạn có thể gây áp lực lên cổ phiếu tăng trưởng, đặc biệt là trong lĩnh vực công nghệ và AI.
• Phần bù rủi ro năng lượng: Dầu duy trì trên 90 USD có thể thúc đẩy kỳ vọng lạm phát, khiến các ngân hàng trung ương duy trì lập trường diều hâu lâu hơn.
• Các tiêu đề địa chính trị là yếu tố di chuyển thị trường: Sự cố Iran-UAE cho thấy căng thẳng khu vực có thể ảnh hưởng nhanh chóng đến khẩu vị rủi ro toàn cầu như thế nào.
• Thị trường tín dụng đang phát tín hiệu cảnh báo: Khi chênh lệch nới rộng và ít nhất bảy tổ chức phát hành hoãn bán trái phiếu, điều kiện thanh khoản đang thắt chặt.

Tóm lại, thị trường đang trong trạng thái rủi ro, được thúc đẩy bởi sự kết hợp của lợi suất cao, bất ổn địa chính trị và định giá lại cổ phiếu công nghệ. Các nhà đầu tư nên chuẩn bị cho sự biến động tiếp tục và theo dõi chặt chẽ các thông điệp của ngân hàng trung ương và diễn biến ở Trung Đông.