Vance gây áp lực buộc Fed cắt giảm lãi suất khi chính ứng viên Fed của Trump trở nên diều hâu

TREE NEWS đưa tin: Trong một thách thức trực tiếp đối với sự độc lập của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), Phó Tổng thống Mỹ JD Vance hôm thứ Năm đã công khai kêu gọi ngân hàng trung ương hạ lãi suất, chỉ hai tuần trước cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vào ngày 15-16 tháng 9. Phát biểu tại cuộc họp báo ở Nhà Trắng, Vance mô tả việc cắt giảm lãi suất là ‘đúng đắn và có trách nhiệm’ trước dữ liệu lạm phát gần đây, đồng thời liên kết chi phí vay thấp hơn trực tiếp với khả năng mua nhà.

‘Tổng thống rất quan tâm đến lãi suất, một phần vì ông ấy muốn người Mỹ có đủ khả năng mua nhà. Lãi suất càng cao, chi phí vay càng cao’, Vance nói. Ông nói thêm rằng trong khi chính quyền đang nỗ lực hạ lãi suất, ‘sẽ tốt hơn nếu chúng tôi nhận được sự giúp đỡ từ Fed.’

Va chạm với chính ứng viên chủ tịch Fed của Trump

Bình luận của Vance được đưa ra trong bối cảnh căng thẳng ngày càng tăng với các tín hiệu nội bộ của Fed. Chưa đầy một tuần trước, Kevin Warsh—ứng viên chủ tịch Fed của Trump—đã có bài phát biểu diều hâu tại Jackson Hole, thề sẽ đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2% và gọi lãi suất ngắn hạn là ‘công cụ chính’ để đạt được nhiệm vụ kép của Fed, được nhiều người hiểu là ám chỉ khả năng tăng lãi suất.

Sự chia rẽ nội bộ của Fed cũng rõ ràng không kém. Hôm thứ Ba, Thống đốc Michael Barr cho biết ông sẵn sàng ủng hộ việc tăng lãi suất nếu lạm phát vẫn dai dẳng, trong khi Thống đốc Christopher Waller bày tỏ sự ưa thích giữ nguyên lãi suất vào sáng thứ Năm. Theo công cụ FedWatch của Tập đoàn CME, các nhà giao dịch gần như chia đều về việc cuộc họp tháng 9 sẽ mang lại việc tăng hay tạm dừng, phản ánh sự không chắc chắn cực độ.

Hàm ý thị trường: Bài kiểm tra uy tín

Áp lực chính trị đối với Fed—gợi nhớ đến các cuộc tấn công của Trump nhằm vào cựu Chủ tịch Jerome Powell—đặt ra những câu hỏi quan trọng cho thị trường. Nếu Fed khuất phục trước ảnh hưởng chính trị, họ có nguy cơ mất uy tín trong việc chống lạm phát, có khả năng dẫn đến phí bù rủi ro kỳ hạn cao hơn trên trái phiếu dài hạn. Ngược lại, nếu Fed giữ vững lập trường và tăng lãi suất, điều đó có thể gây ra làn sóng bán tháo cổ phiếu và tài sản rủi ro, đặc biệt là cổ phiếu công nghệ nhạy cảm với lãi suất.

Cổ phiếu: Các lĩnh vực nhạy cảm với lãi suất như công nghệ và bất động sản có thể đối mặt với biến động. Việc cắt giảm do chính trị gây ra có thể mang lại sự nhẹ nhõm ngắn hạn, nhưng sự gia tăng lợi suất dài hạn do uy tín sẽ đè nặng lên định giá.
Trái phiếu: Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm đã biến động theo các tiêu đề chính trị. Bất kỳ sự xói mòn nào về tính độc lập của Fed đều có thể đẩy lợi suất tăng cao hơn khi các nhà đầu tư yêu cầu phí bù rủi ro.
Tiền tệ: Đồng đô la Mỹ có thể suy yếu nếu Fed bị coi là cắt giảm lãi suất vì lý do chính trị, làm suy yếu sức hấp dẫn của nó như một nơi trú ẩn an toàn.
Hàng hóa: Vàng, thường là công cụ phòng ngừa sự không chắc chắn về chính sách, có thể được hưởng lợi từ nhu cầu tăng. Giá dầu vẫn gắn liền với kỳ vọng tăng trưởng toàn cầu.
Tiền điện tử: Bitcoin và các tài sản kỹ thuật số khác, vốn nhạy cảm với điều kiện thanh khoản, có thể tăng giá nếu lãi suất được cắt giảm, nhưng cũng có thể đối mặt với áp lực ưa thích rủi ro nếu tình hình leo thang.

Bối cảnh: Lịch sử gây áp lực

Đây không phải là lần đầu tiên Vance công khai thúc đẩy việc cắt giảm lãi suất. Vào tháng 6, sau báo cáo CPI hạ nhiệt, ông đã cùng Trump kêu gọi hạ lãi suất, viết trên X rằng việc Fed từ chối cắt giảm là ‘sự bỏ bê nhiệm vụ.’ Trump đồng thời yêu cầu cắt giảm một điểm phần trăm đầy đủ trên nền tảng truyền thông xã hội của mình, với lý do tiết kiệm chi phí lãi vay nợ.

Fed lần cuối cắt giảm lãi suất vào tháng 12 năm 2024. Kể từ đó, các quan chức vẫn giữ nguyên, thận trọng rằng thuế quan có thể làm bùng phát lại lạm phát. Tính độc lập của ngân hàng trung ương hiện đang được chú ý, khi Trump cũng đang tìm cách loại bỏ Thống đốc Lisa Cook.

Những điểm chính cho nhà đầu tư

Theo dõi truyền thông của Fed: Chú ý đến bất kỳ sự thay đổi nào trong giọng điệu của Warsh hoặc các quan chức khác có thể báo hiệu sự nhượng bộ trước áp lực chính trị.
Chuẩn bị cho biến động: Cuộc họp FOMC tháng 9 đang trở thành một sự kiện nhị phân. Cân nhắc phòng ngừa rủi ro cho các vị thế trong các tài sản nhạy cảm với lãi suất.
Tập trung vào dữ liệu lạm phát: Các báo cáo CPI và việc làm sắp tới sẽ rất quan trọng trong việc xác định liệu Fed có thể biện minh cho bất kỳ động thái nào hay không.
Đánh giá rủi ro uy tín: Một Fed bị coi là thỏa hiệp về mặt chính trị có thể dẫn đến sự gia tăng cấu trúc của lợi suất trái phiếu, điều này sẽ lan tỏa đến tất cả các loại tài sản.

Trong những tuần tới, cuộc đụng độ giữa áp lực chính trị và sự độc lập về thể chế có thể sẽ định hình tâm lý thị trường. Các nhà đầu tư nên chuẩn bị cho một chặng đường gập ghềnh khi ngân hàng trung ương quyền lực nhất thế giới điều hướng một bối cảnh chính trị ngày càng căng thẳng.