Việc làm trong lĩnh vực sản xuất và xây dựng của Mỹ vượt qua dịch vụ nhờ bùng nổ hạ tầng AI
TREE NEWS đưa tin: Dữ liệu việc làm mới nhất của Mỹ cho thấy một sự thay đổi cơ cấu: các ngành sản xuất hàng hóa—sản xuất và xây dựng—đang tạo thêm việc làm với tốc độ nhanh hơn so với khu vực dịch vụ lớn hơn nhiều, được thúc đẩy bởi làn sóng đầu tư hạ tầng AI. Theo Cục Thống kê Lao động (BLS), trong sáu tháng tính đến tháng 8, số việc làm trong lĩnh vực sản xuất hàng hóa đã tăng 0,6%, mức mạnh nhất cho giai đoạn đó kể từ năm 2023, so với mức 0,4% của dịch vụ.
Xu hướng này đã củng cố báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 8 mạnh hơn dự kiến, cho thấy mức tăng việc làm hàng tháng cao nhất trong năm tháng và tỷ lệ thất nghiệp ổn định ở mức 4,1%. Nhà Trắng nhanh chóng ca ngợi báo cáo này như bằng chứng về sự thành công trong chính sách, với Giám đốc Hội đồng Kinh tế Quốc gia Kevin Hassett lưu ý rằng việc làm trong xây dựng nhà máy đã tăng 90.000 kể từ khi chính quyền Trump nhậm chức, báo hiệu nhiều việc làm trong tương lai.
Hạ tầng AI là động lực cốt lõi
Các nhà kinh tế chỉ ra việc xây dựng quy mô lớn các trung tâm dữ liệu AI là chất xúc tác chính. Veronica Clark, nhà kinh tế tại Citigroup, cho rằng sự cải thiện gần đây trong sản xuất và xây dựng là nhờ các dự án liên quan đến AI và xây dựng trung tâm dữ liệu, được khuếch đại bởi các ưu đãi thuế cho đầu tư thiết bị và cơ sở vật chất theo ‘Đạo luật Đẹp Lớn’ được thông qua năm ngoái. Dữ liệu ủng hộ điều này: chỉ riêng trong ba tháng qua, lĩnh vực sản xuất đã thêm 43.000 việc làm, mức tăng theo quý mạnh nhất kể từ cuối năm 2022, với mức tăng trên diện rộng ở máy móc, kim loại cơ bản, kim loại chế tạo, máy tính và điện tử, và thiết bị điện.
Ý nghĩa thị trường
Đối với nhà đầu tư, sự thay đổi cơ cấu này có một số ý nghĩa:
- Cổ phiếu: Các công ty trong lĩnh vực hạ tầng AI, xây dựng và sản xuất công nghiệp có thể tiếp tục nhận được hỗ trợ về lợi nhuận. Tăng trưởng việc làm xác nhận sự truyền dẫn ‘kinh tế thực’ của chi tiêu vốn AI, có khả năng thúc đẩy tâm lý đối với các lĩnh vực công nghiệp và vật liệu.
- Trái phiếu: Thị trường lao động vững chắc, ngay cả khi tập trung vào hàng hóa, làm giảm sự cấp bách của Fed trong việc cắt giảm lãi suất mạnh. Điều này có thể giữ lợi suất trái phiếu kho bạc ở mức cao, gây áp lực lên giá trái phiếu.
- Hàng hóa: Hoạt động xây dựng và sản xuất tăng lên, đặc biệt cho các trung tâm dữ liệu, có thể duy trì nhu cầu đối với đồng, thép và các kim loại cơ bản khác, hỗ trợ giá.
- Tiền tệ: Thị trường lao động mạnh hơn dự kiến hỗ trợ đồng đô la Mỹ, vì nó làm giảm khả năng Fed nới lỏng nhanh chóng.
- Tiền điện tử: Mặc dù không tương quan trực tiếp, một nền kinh tế mạnh mẽ và khả năng lãi suất cao hơn trong thời gian dài có thể làm giảm sự thèm muốn đầu cơ vào tiền điện tử, vì điều kiện thanh khoản kém nới lỏng hơn.
Bối cảnh và lưu ý
Tuy nhiên, các nhà phân tích khuyên nên thận trọng. Gregory Daco, nhà kinh tế trưởng tại EY-Parthenon, lưu ý rằng sự phục hồi sản xuất gần đây diễn ra sau ba năm mất việc làm liên tục, vì vậy một phần sức mạnh là hiệu ứng cơ sở thấp kết hợp với chu kỳ đầu tư cụ thể. Tính bền vững là không chắc chắn. Đối với nhà đầu tư, điểm mấu chốt là trong khi tăng trưởng việc làm trong lĩnh vực hàng hóa cung cấp một số bằng chứng cho thấy chi tiêu vốn AI đang lan tỏa vào nền kinh tế thực, sự phân hóa tổng thể trong thị trường lao động sẽ là một biến số quan trọng để Fed đánh giá khả năng phục hồi kinh tế và định hướng lãi suất.
Những điểm chính cho nhà đầu tư
- Theo dõi chi tiêu hạ tầng do AI thúc đẩy như một động lực tăng trưởng cho các lĩnh vực công nghiệp và xây dựng.
- Dự kiến Fed sẽ vẫn phụ thuộc vào dữ liệu, với sức mạnh thị trường lao động có thể trì hoãn việc cắt giảm lãi suất.
- Chú ý đến các dấu hiệu về việc sự phục hồi của lĩnh vực hàng hóa sẽ mở rộng hay mờ đi, vì nó có thể báo hiệu độ bền của chu kỳ hiện tại.
