Yên vọt lên 154,06, phá vỡ đỉnh sau can thiệp
TREE NEWS đưa tin: Đồng yên Nhật đã mạnh lên mức 154,06 yên mỗi đô la trong phiên giao dịch tại London vào thứ Hai, mức cao nhất kể từ tháng 2, vượt qua đỉnh đạt được sau can thiệp chung Mỹ-Nhật năm ngoái. Đà tăng nhanh tiếp tục trong phiên châu Á thứ Ba, với cặp tiền phá vỡ dưới mốc 154. Động thái này phản ánh niềm tin ngày càng tăng của thị trường rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) sẽ tăng lãi suất mạnh mẽ hơn, cùng với các yếu tố kỹ thuật khuếch đại đà tăng.
Chuyện gì đã xảy ra
Cặp USD/JPY đã giảm 1,4% xuống 154,06 trong phiên London thứ Hai, với đà giảm tăng tốc khi thanh khoản thị trường mỏng do kỳ nghỉ lễ của Mỹ. Các nhà giao dịch cho biết việc phá vỡ dưới mốc hỗ trợ chính 155 đã kích hoạt một loạt lệnh cắt lỗ, buộc các nhà tạo lập thị trường quyền chọn phải bán đô la và đẩy nhanh đà tăng của đồng yên. Yên đã tăng 2,4% vào tuần trước, và đợt tăng mới nhất làm dấy lên sự chú ý đến cuộc họp chính sách ngày 18 tháng 9 của BOJ.
Masahiko Loo, chiến lược gia thu nhập cố định cấp cao tại State Street Global Advisors, lưu ý rằng mức 155 có ý nghĩa kỹ thuật quan trọng, từng đóng vai trò là ngưỡng hỗ trợ sau nhiều lần can thiệp. Theo một nhà giao dịch am hiểu về các giao dịch, việc kích hoạt các lệnh dừng dưới 155 đã buộc các nhà tạo lập thị trường phải thanh lý vị thế đô la, khuếch đại biến động. Motonari Sakai, giám đốc quản lý giao dịch ngoại hối và sản phẩm tài chính tại Ngân hàng Tín thác Mitsubishi UFJ, cảnh báo về biến động mạnh trong thời gian thị trường New York đóng cửa và xác định mục tiêu tiếp theo là mức thấp tháng 2 gần 154, với hỗ trợ chỉ xuất hiện quanh vùng 152.
Tại sao điều này quan trọng với thị trường
Đà tăng của đồng yên không chỉ là sự kiện kỹ thuật; nó báo hiệu sự thay đổi trong các yếu tố cơ bản. Tuần trước, thành viên hội đồng BOJ Hajime Takata cho biết các đợt tăng lãi suất trong tương lai sẽ không bị giới hạn cứng nhắc ở mức 25 điểm cơ bản và có thể tăng liên tiếp. Lời lẽ diều hâu này đã thúc đẩy kỳ vọng về một BOJ tích cực hơn. Ngoài ra, suy đoán rằng Quỹ đầu tư lương hưu của chính phủ Nhật Bản (GPIF) có thể điều chỉnh phân bổ tài sản cũng hỗ trợ thêm, cũng như việc tái cân bằng danh mục đầu tư theo mùa của các quỹ thực tế vào đầu tháng.
Skylar Montgomery Koning, chiến lược gia vĩ mô tại Bloomberg, viết rằng các điều kiện cho sự tăng giá nhanh của đồng yên đang được tích lũy, với giá dầu giảm cải thiện điều kiện thương mại của Nhật Bản và bối cảnh trong nước ngày càng thuận lợi. Không giống như các đợt tăng do can thiệp trước đây, đợt tăng này có vẻ nội sinh và bền vững hơn. Van Luu, người đứng đầu giải pháp thu nhập cố định và ngoại hối toàn cầu tại Russell Investments, nhận xét rằng điều này có vẻ như là khởi đầu của một biến động lớn hơn, với làn sóng thứ hai do nhiều yếu tố thúc đẩy. Chiến lược gia cấp cao Geoff Yu của BNY lưu ý rằng mức 160 đã thiết lập một mức độ răn đe, cho thấy một ranh giới rõ ràng cho sự suy yếu quá mức của đồng yên.
Tác động thị trường
Ngoại hối: Cặp USD/JPY hiện đang giao dịch dưới các mức kỹ thuật chính, có khả năng giảm thêm về 152 nếu mức 154 thất bại. Điều này có thể ảnh hưởng đến các cặp tiền đô la khác và tiền tệ thị trường mới nổi, khi các giao dịch carry trade bằng yên bị thanh lý.
Chứng khoán: Các nhà xuất khẩu Nhật Bản có thể đối mặt với gió ngược từ đồng yên mạnh hơn, trong khi các nhà nhập khẩu và cổ phiếu nội địa có thể được hưởng lợi. Thị trường chứng khoán toàn cầu có thể biến động nếu sức mạnh của đồng yên báo hiệu sự ngại rủi ro rộng rãi hơn.
Trái phiếu: Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản có thể tăng khi BOJ tiến gần hơn đến bình thường hóa chính sách. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ có thể bị ảnh hưởng nếu đồng yên mạnh dẫn đến nhu cầu giảm đối với tài sản đô la.
Hàng hóa: Đồng yên mạnh hơn thường tương quan với giá dầu thấp hơn (như đã thấy), nhưng vàng và các kim loại khác có thể phản ứng trái chiều tùy thuộc vào tâm lý rủi ro.
Tiền điện tử: Tiền điện tử, đặc biệt là bitcoin, đã cho thấy sự nhạy cảm với các động thái carry trade bằng yên. Việc đồng yên tăng giá mạnh có thể làm giảm khẩu vị rủi ro, gây áp lực lên tài sản kỹ thuật số.
Những điểm chính cho nhà đầu tư
- Việc đồng yên phá vỡ trên đỉnh sau can thiệp cho thấy xu hướng tăng giá bền vững hơn, được thúc đẩy bởi kỳ vọng chính sách BOJ và các yếu tố cấu trúc.
- Các mức kỹ thuật (155, 154, 152) rất quan trọng đối với giao dịch ngắn hạn; việc phá vỡ có thể kích hoạt đà tăng tiếp theo.
- Nhà đầu tư nên theo dõi cuộc họp tháng 9 của BOJ để tìm tín hiệu về tốc độ tăng lãi suất, cũng như bất kỳ thay đổi phân bổ nào của GPIF.
- Việc thanh lý các giao dịch carry trade bằng yên có thể có tác động lan tỏa trên các thị trường toàn cầu, đặc biệt là chứng khoán và tiền điện tử.
- Thị trường quyền chọn cho thấy biến động ngụ ý tăng cao và nhu cầu đối với quyền chọn mua yên, cho thấy các nhà giao dịch đang định vị cho sự tiếp tục mạnh lên.
