Hợp đồng hoán đổi vĩnh viễn RWA đạt khối lượng tích lũy 3,16 nghìn tỷ USD, bốn sàn giao dịch chiếm 86% thị phần
TREE NEWS đưa tin: Thị trường hợp đồng vĩnh viễn tài sản thực (RWA) – bao gồm cổ phiếu được token hóa, hàng hóa, ngoại hối và chỉ số – đã tăng vọt lên khối lượng giao dịch tích lũy 3,16 nghìn tỷ USD, từ 822 tỷ USD vào tháng 5, tăng gấp 3,84 lần chỉ trong ba tháng, theo dữ liệu từ CoinMarketCap được nhà phân tích on-chain Yu Jin trích dẫn. Thị trường tập trung cao độ, với Binance, Hyperliquid, OKX và Bitget chiếm 86% tổng khối lượng. Hợp đồng vĩnh viễn liên kết cổ phiếu đóng góp hơn 60% hoạt động giao dịch.
Ý nghĩa
Sự tăng trưởng bùng nổ cho thấy hợp đồng vĩnh viễn RWA không còn là thử nghiệm thích hợp mà là một danh mục sản phẩm chủ đạo. Các sàn giao dịch tập trung (CEX) đang tận dụng thanh khoản và cơ sở người dùng để thống trị, trong khi các nền tảng phi tập trung như Hyperliquid đang tạo ra thị phần đáng kể, chứng minh rằng sổ lệnh on-chain có thể cạnh tranh với các sàn truyền thống. Sự thống trị của hợp đồng vĩnh viễn cổ phiếu phản ánh nhu cầu mạnh mẽ từ nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức đối với việc tiếp cận 24/7 với cổ phiếu truyền thống mà không cần tài khoản môi giới.
Xu hướng này cũng nhấn mạnh sự hội tụ rộng lớn hơn giữa TradFi và DeFi. Bằng cách token hóa chỉ số cổ phiếu và hàng hóa, các sàn giao dịch đang thu hẹp khoảng cách giữa tài chính truyền thống và cơ sở hạ tầng blockchain, cung cấp những cách mới để phòng ngừa rủi ro, đầu cơ và đa dạng hóa. Khối lượng hàng tháng đạt mức cao kỷ lục cho thấy đây đang trở thành động lực doanh thu cốt lõi cho các nền tảng hàng đầu.
Hàm ý cho thị trường
Đối với nhà giao dịch, sự trỗi dậy của hợp đồng vĩnh viễn RWA cung cấp khả năng tiếp cận hiệu quả hơn tới thị trường toàn cầu, với rào cản thấp hơn và linh hoạt hơn. Tuy nhiên, rủi ro tập trung là một mối lo ngại – 86% khối lượng trên bốn nền tảng có nghĩa là các lỗ hổng hệ thống nếu bất kỳ nền tảng nào trong số họ gặp vấn đề về quy định hoặc hoạt động. Ngoài ra, bối cảnh quy định vẫn còn mơ hồ: mặc dù các sản phẩm này mô phỏng các phái sinh truyền thống, chúng hoạt động trong vùng xám ở nhiều khu vực pháp lý, có thể thu hút sự giám sát từ các cơ quan quản lý như CFTC hoặc SEC.
Đối với các tổ chức phát hành và giao thức, sự tăng trưởng xác nhận việc token hóa tài sản thực là một mô hình kinh doanh khả thi. Dự kiến sẽ có nhiều sàn giao dịch niêm yết hợp đồng vĩnh viễn RWA và nhiều tài sản được token hóa hơn, từ cổ phiếu riêng lẻ đến hàng hóa thích hợp. Các nền tảng phi tập trung cũng có thể đổi mới với ký quỹ chéo và quản lý rủi ro tiên tiến để cạnh tranh.
Nhìn về phía trước
Nếu quỹ đạo hiện tại tiếp tục, hợp đồng vĩnh viễn RWA có thể sớm cạnh tranh về khối lượng với các phái sinh bản địa tiền điện tử. Tuy nhiên, lĩnh vực này phải vượt qua các rào cản pháp lý và đảm bảo thanh khoản mạnh mẽ trong thời kỳ căng thẳng thị trường. Vài tháng tới có thể sẽ chứng kiến sự tham gia của các tổ chức tăng lên, có thể thông qua các sàn được cấp phép, và tích hợp sâu hơn với cơ sở hạ tầng thị trường truyền thống. Khi khối lượng hàng tháng tiếp tục lập kỷ lục, hợp đồng vĩnh viễn RWA sẵn sàng trở thành nền tảng của hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số.
