Điều gì đã xảy ra
TREE NEWS đưa tin: Vào ngày 20 tháng 8 năm 2026, thị trường tài chính toàn cầu đã bị xáo trộn bởi hai diễn biến lớn. Đầu tiên, Moderna và Merck đã công bố một thành công mang tính bước ngoặt trong thử nghiệm Giai đoạn III đối với vắc-xin ung thư mRNA cá nhân hóa (mRNA-4157/V940), đánh dấu lần đầu tiên một liệu pháp như vậy đạt được các tiêu chí chính. Điều này đã đẩy cổ phiếu Moderna tăng vọt 176,97% và nâng chỉ số Nasdaq Biotechnology lên 6,4%. Thứ hai, Bộ Tài chính Mỹ bất ngờ tuyên bố sẽ tăng ít nhất gấp đôi quy mô các hoạt động mua lại trái phiếu kỳ hạn dài lên 4 tỷ đô la mỗi hoạt động, khiến lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm giảm mạnh hơn 9 điểm cơ bản—mức giảm lớn nhất trong một ngày kể từ tháng 10—và đẩy chỉ số đô la xuống dưới 99, mức thấp nhất trong ba tháng. Vàng đã tăng vọt lên trên 4.500 đô la một ounce.
Ở châu Á, cổ phiếu A-share và cổ phiếu Hồng Kông đã phục hồi nhờ các tín hiệu toàn cầu này. Chỉ số Shanghai Composite tăng 0,24%, Chỉ số Thành phần Thâm Quyến tăng 0,59% và ChiNext tăng 0,64%, mặc dù khối lượng giao dịch giảm hơn 430 tỷ nhân dân tệ so với phiên trước. Chỉ số Hang Seng của Hồng Kông tăng 0,8%, với Chỉ số Công nghệ Hang Seng tăng 0,39%. Lĩnh vực công nghệ sinh học dẫn đầu đà tăng, với hàng chục cổ phiếu thuốc cải tiến và vắc-xin chạm mức trần hàng ngày. Cổ phiếu vàng cũng tăng, trong khi công ty robot Unitree giảm hơn 18% sau khi người sáng lập cảnh báo rằng robot hình người chưa sẵn sàng để triển khai hàng loạt.
Phân tích tác động thị trường
Cổ phiếu
Sự bùng nổ của công nghệ sinh học là tác động rõ ràng nhất đến cổ phiếu. Thử nghiệm Giai đoạn III thành công xác nhận nền tảng mRNA vượt ra ngoài COVID, mở ra một nguồn doanh thu mới. Tại Trung Quốc, các công ty như CanSino Biologics, Walvax và Staidson có các dòng mRNA tiềm năng, và tin tức này đã kích hoạt một làn sóng tăng trần 20%. Sự chuyển dịch từ ‘câu chuyện sang xác nhận’ có nghĩa là các nhà đầu tư hiện đang định giá tiềm năng thương mại, không chỉ là hy vọng. Việc Bộ Tài chính Mỹ mua lại trái phiếu cũng tạo ra động lực cho cổ phiếu tăng trưởng bằng cách hạ lãi suất dài hạn, giảm tỷ lệ chiết khấu cho dòng tiền tương lai—đặc biệt có lợi cho công nghệ sinh học và các tài sản có thời gian dài khác.
Trái phiếu
Chương trình mua lại mở rộng của Bộ Tài chính là một nỗ lực trực tiếp nhằm ổn định cuối dài của đường cong lợi suất. Lợi suất kỳ hạn 30 năm giảm mạnh cho thấy thị trường coi đây là một đợt bơm thanh khoản đáng tin cậy. Tuy nhiên, hợp đồng tương lai trái phiếu chính phủ Trung Quốc giảm trên diện rộng, cho thấy các nhà đầu tư trong nước coi tâm lý chấp nhận rủi ro toàn cầu là giảm nhu cầu đối với trái phiếu an toàn. Sự khác biệt này làm nổi bật các động lực khác nhau: lợi suất Mỹ phản ứng với sự can thiệp chính sách, trong khi lợi suất Trung Quốc bị ảnh hưởng nhiều hơn bởi kỳ vọng tăng trưởng trong nước.
Tiền điện tử
Mặc dù không trực tiếp trong tin tức, môi trường vĩ mô hỗ trợ cho tiền điện tử. Đô la yếu hơn và lợi suất trái phiếu kho bạc giảm thường làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ các tài sản không sinh lời như Bitcoin. Việc bơm thanh khoản của Bộ Tài chính cũng bổ sung thanh khoản toàn cầu, có thể thúc đẩy khẩu vị rủi ro. Tuy nhiên, tiền điện tử vẫn nhạy cảm với tin tức quy định, và trọng tâm hôm nay là cổ phiếu và vàng.
Hàng hóa
Việc vàng phá vỡ ngưỡng 4.500 đô la là kết quả trực tiếp của sự suy yếu của đồng đô la và kỳ vọng thanh khoản dễ dàng hơn. Bạc cũng tăng 5,81% lên 66,98 đô la một ounce. Nhóm kim loại quý có khả năng vẫn được mua miễn là Fed được coi là ôn hòa và Bộ Tài chính tiếp tục hỗ trợ thị trường trái phiếu. Kim loại công nghiệp trái chiều, với thiếc tăng 1,39% nhưng các loại khác đi ngang, phản ánh tính chọn lọc của đà tăng.
Tiền tệ
Chỉ số đô la giảm xuống dưới 99 lần đầu tiên trong ba tháng, chịu áp lực từ việc mua trái phiếu của Bộ Tài chính, được coi là một hình thức nới lỏng tiền tệ. Điều này có lợi cho tiền tệ thị trường mới nổi và hàng hóa. Đồng yên và euro có khả năng mạnh lên, trong khi đồng nhân dân tệ của Trung Quốc có thể nhận được một số hỗ trợ từ tâm lý rủi ro được cải thiện, mặc dù lập trường chính sách của PBOC sẽ là chìa khóa.
Tại sao nó quan trọng đối với nhà đầu tư
Cú sốc kép này—xác nhận công nghệ sinh học và sự can thiệp của Bộ Tài chính—tạo ra một môi trường độc đáo. Đối với các nhà đầu tư cổ phiếu, trọng tâm nên là các công ty có dữ liệu lâm sàng thực tế và các dòng sản phẩm thương mại, không chỉ là cổ phiếu khái niệm. Thị trường trái phiếu đang báo hiệu rằng Mỹ sẵn sàng hành động để ổn định lợi suất, điều này có thể hạn chế đà tăng của lãi suất dài hạn nhưng cũng làm dấy lên lo ngại về sự thống trị tài khóa. Sự tăng vọt của vàng nhấn mạnh việc thị trường tìm kiếm sự an toàn giữa những lo ngại về sự mất giá tiền tệ. Đối với các nhà đầu tư tiền điện tử, bối cảnh vĩ mô thuận lợi, nhưng loại tài sản này vẫn biến động và phụ thuộc vào chính sách.
- Công nghệ sinh học: Tìm kiếm các công ty có chương trình mRNA giai đoạn cuối và lộ trình thương mại hóa rõ ràng.
- Trái phiếu: Dự kiến sẽ tiếp tục biến động; việc mua lại trái phiếu kho bạc có thể tạo ra mức sàn nhưng cũng báo hiệu căng thẳng tài khóa.
- Vàng: Việc phá vỡ trên 4.500 đô la là một cột mốc kỹ thuật và cơ bản; hãy xem xét duy trì phân bổ chiến lược.
- Đô la: Xu hướng là giảm, hỗ trợ hàng hóa và tài sản thị trường mới nổi nhưng làm phức tạp nhập khẩu cho Mỹ.
