Chuyện gì đã xảy ra
TREE NEWS đưa tin: Trong một phân tích gần đây của MarketWatch, một nhà kinh tế nổi tiếng lập luận rằng trí tuệ nhân tạo (AI) — chứ không phải chương trình nghị sự chính sách của cựu Tổng thống Trump — là lực lượng thống trị đang định hình lại nền kinh tế Mỹ và toàn cầu. Bài viết cho rằng ảnh hưởng của AI đối với năng suất, thị trường lao động và lợi nhuận doanh nghiệp sẽ chỉ tăng lên trong những năm tới, lấn át tác động của thuế quan, cắt giảm thuế hoặc chiến tranh thương mại thường chiếm các tiêu đề.
Phân tích tác động thị trường
Cổ phiếu
Cổ phiếu, đặc biệt là các tên liên quan đến công nghệ và AI, có khả năng vẫn biến động nhưng được hỗ trợ về mặt cấu trúc. Các công ty tích hợp AI thành công vào hoạt động của họ có thể thấy biên lợi nhuận mở rộng và doanh thu tăng trưởng, trong khi những công ty tụt hậu có nguy cơ lỗi thời. ‘Magnificent Seven’ và chuỗi cung ứng bán dẫn (NVIDIA, AMD, TSMC) là những người hưởng lợi trực tiếp, nhưng hiệu ứng đang lan rộng sang các lĩnh vực như chăm sóc sức khỏe, tài chính và sản xuất. Tuy nhiên, định giá cao và sự giám sát quy định tiềm năng có thể gây ra các đợt bán tháo định kỳ.
Trái phiếu
Lợi ích năng suất do AI thúc đẩy có thể giữ lạm phát trong tầm kiểm soát trong trung hạn, có khả năng dẫn đến tốc độ tăng lãi suất chậm hơn hoặc thậm chí cắt giảm. Điều này thường tích cực cho giá trái phiếu, đặc biệt là trái phiếu kho bạc kỳ hạn dài hơn. Tuy nhiên, nếu AI thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và chi tiêu vốn, lợi suất có thể tăng do nhu cầu tín dụng mạnh hơn. Các nhà đầu tư nên theo dõi các dấu hiệu của ‘phép màu năng suất’ do AI dẫn dắt có thể thay đổi lãi suất trung lập.
Tiền điện tử
AI và tiền điện tử ngày càng gắn kết với nhau, với các thuật toán giao dịch do AI điều khiển, mạng lưới tính toán phi tập trung và các dịch vụ AI được mã hóa đang được chú ý. Một câu chuyện AI mạnh mẽ có thể thu hút vốn đầu cơ vào tiền điện tử, đặc biệt là các dự án kết hợp AI với blockchain (ví dụ: Render, Fetch.ai). Tuy nhiên, nếu AI dẫn đến chính sách tiền tệ thắt chặt do quá nóng, các tài sản rủi ro bao gồm tiền điện tử có thể đối mặt với gió ngược.
Hàng hóa
Nhu cầu năng lượng của AI là một con dao hai lưỡi. Các trung tâm dữ liệu và đào tạo mô hình tiêu thụ lượng điện lớn, thúc đẩy nhu cầu khí đốt tự nhiên, uranium và thậm chí cả dầu. Đồng thời, AI có thể tối ưu hóa chuỗi cung ứng và giảm lãng phí, làm giảm nhu cầu đối với một số nguyên liệu thô. Đồng và đất hiếm là những người hưởng lợi chiến lược do vai trò của chúng trong cơ sở hạ tầng AI.
Tiền tệ
Quỹ đạo của đồng đô la phụ thuộc vào việc AI có thúc đẩy năng suất của Mỹ so với các quốc gia khác hay không. Nếu Mỹ duy trì vị thế dẫn đầu về AI, đồng đô la có thể mạnh lên nhờ dòng vốn đổ vào. Ngược lại, nếu việc áp dụng AI nhanh hơn ở nước ngoài (ví dụ: Trung Quốc), đồng đô la có thể suy yếu. Các ngân hàng trung ương ở các nền kinh tế đi đầu về AI cũng có thể điều chỉnh chính sách để hỗ trợ đổi mới, tạo ra các biến động tiền tệ khác nhau.
Tại sao điều này quan trọng với nhà đầu tư
Phân tích này chuyển trọng tâm từ nhiễu loạn chính trị sang các nguyên tắc cơ bản về công nghệ. Các nhà đầu tư nên xây dựng danh mục đầu tư có khả năng chống chịu với sự gián đoạn của AI — không chỉ trong lĩnh vực công nghệ mà trên tất cả các lĩnh vực. Các cân nhắc chính bao gồm: (1) xác định các công ty có chiến lược áp dụng AI rõ ràng, (2) phòng ngừa sự dịch chuyển việc làm do AI gây ra trong các ngành hướng tới người tiêu dùng, và (3) theo dõi các diễn biến quy định khi chính phủ phản ứng với sức mạnh kinh tế của AI. Điểm mấu chốt: AI là chu kỳ vĩ mô mới, và bỏ qua nó rủi ro hơn bất kỳ tiêu đề chính trị nào.
Bài học chính
- AI là động lực chính của thay đổi kinh tế, vượt qua các yếu tố chính trị truyền thống.
- Cổ phiếu được hưởng lợi không đồng đều — người chiến thắng sẽ là những người tích hợp AI hiệu quả.
- Trái phiếu có thể thấy áp lực lạm phát thấp hơn, nhưng hãy chú ý đến những bất ngờ về tăng trưởng do AI thúc đẩy.
- Tiền điện tử và hàng hóa có mức độ tiếp xúc AI thích hợp, nhưng nhu cầu năng lượng là một liên kết hữu hình.
- Thị trường tiền tệ sẽ phản ánh khả năng cạnh tranh AI tương đối.
