Kỷ nguyên stablecoin của Hồng Kông chuyển từ quy định sang giao dịch thực tế
TREE NEWS đưa tin: ChinaAMC (Hồng Kông), cùng với Standard Chartered và OSL Group, đã hoàn tất trường hợp sử dụng đầu tư đầu tiên cho stablecoin neo giá HKD tại Hồng Kông. Thông qua tài khoản giao dịch OSL HK, công ty quản lý tài sản đã sử dụng HKDAP — một stablecoin neo giá HKD — để đăng ký và mua lại các đơn vị của quỹ thị trường tài sản kỹ thuật số của mình, đánh dấu lần đầu tiên một stablecoin được sử dụng từ đầu đến cuối cho việc đăng ký và mua lại quỹ tại thành phố này.
Giao dịch này đáng chú ý không phải vì quy mô mà vì những gì nó chứng minh: rằng một stablecoin được quản lý có thể hoạt động như một kênh thanh toán trong quy trình quản lý tài sản truyền thống. Standard Chartered cung cấp hạ tầng ngân hàng, OSL cung cấp sàn giao dịch được cấp phép, và ChinaAMC (HK) đóng vai trò quản lý quỹ. Mỗi phần đều nằm trong khuôn khổ cấp phép hiện có của Hồng Kông.
Tại sao điều này quan trọng đối với phân phối quỹ được token hóa
Hồng Kông đã dành hai năm qua để xây dựng khuôn khổ pháp lý cho stablecoin và nền tảng giao dịch tài sản ảo. Mảnh ghép còn thiếu là việc sử dụng thương mại thực tế. Đăng ký và mua lại quỹ là một trường hợp thử nghiệm có giá trị cao vì nó đồng thời chạm đến thanh toán tiền mặt, lưu ký, tuân thủ và tiếp nhận nhà đầu tư.
- Đổi mới kênh tiền mặt: Stablecoin có thể rút ngắn thanh toán từ T+2 xuống gần như tức thì, giải phóng vốn lưu động cho các nhà quản lý quỹ và nhà phân phối.
- Kênh phân phối: Tài khoản VATP được cấp phép trở thành kênh đăng ký mới cho các quỹ truyền thống, mở rộng cơ sở nhà đầu tư ra ngoài ngân hàng và môi giới.
- Tính kết hợp: Khi cả đơn vị quỹ và tiền mặt đều được token hóa, việc chuyển nhượng thứ cấp, thế chấp và tích hợp DeFi trở nên khả thi về mặt kỹ thuật.
Bối cảnh cạnh tranh
Động thái này đưa Hồng Kông vào cuộc đối thoại trực tiếp với Singapore, UAE và Thụy Sĩ, những nơi đều đang thu hút các cấu trúc quỹ được token hóa. Các công ty quản lý tài sản toàn cầu bao gồm BlackRock, Franklin Templeton và Fidelity đã ra mắt hoặc hậu thuẫn các quỹ thị trường tiền tệ được token hóa, nhưng hầu hết thanh toán bằng stablecoin USD hoặc tiền gửi được token hóa. Một kênh định giá bằng HKD là một đặt cược riêng biệt vào nhu cầu tiền tệ địa phương và vai trò của Hồng Kông như một trung tâm nhân dân tệ ngoại biên và tài sản khu vực.
Quan điểm hướng tới tương lai
Các cột mốc tiếp theo cần theo dõi là liệu HKDAP có nhận được sự hỗ trợ rộng rãi hơn từ các tổ chức phát hành và sàn giao dịch hay không, liệu chế độ cấp phép stablecoin của HKMA có chấp nhận thêm các tổ chức phát hành ở quy mô lớn hay không, và liệu các đơn vị quỹ được token hóa có thể chuyển nhượng bên ngoài nhà phân phối ban đầu hay không. Nếu ba điều kiện đó hội tụ, Hồng Kông có thể chuyển từ các giao dịch thí điểm sang một thị trường phân phối tài sản được token hóa thực sự — nơi stablecoin không còn là một điều tò mò về tiền mã hóa mà là kênh tiền mặt mặc định cho các dòng quỹ.
