TREE NEWS 消息， SEC公司金融部9月28日更新了关于加密资产是否属于证券的FAQ，专门针对代币回购作出说明：只有当加密系统已功能可用且不存在中心方时，发行方宣布回购计划才很可能不构成“投资合同”承诺。这一红线将回购项目划分为两类——由链上代码自动执行的协议机制，以及由基金会或核心团队决议并对外宣传的利润分配行为，后者仍处于违规发行证券的高危地带。
SEC更新代币回购FAQ，划出证券认定红线
AI 解读
这份FAQ的真正意义在于把监管焦点从“代币是不是证券”转向“谁在背后做回购决定”。对项目方而言，链上自动回购与基金会人工决议被明确区分，后者的合规风险显著上升；对持币者而言，回购承诺的法律含义取决于系统是否已去中心化运行。接下来值得观察的是，这一口径是否会被用于既有回购项目的追溯认定，以及中心化团队主导的回购宣传是否会明显收敛。
由 AI 生成，仅供参考。