NAND 플래시 제조사, 텅스텐에서 몰리브덴으로 전환: 10억 달러 이상의 장비 기회
TREE NEWS 보도: 8월 23일, 반도체 리서치 회사 SemiAnalysis는 X에 일련의 게시물을 게시하여 3D NAND 플래시 제조의 근본적인 재료 전환, 즉 워드 라인의 텅스텐(W)에서 몰리브덴(Mo)으로의 전환을 자세히 설명했습니다. NAND 적층 수가 300층을 초과하면 텅스텐의 높은 저항, 불소 기반 화학 물질 누출, 깊은 홀에서의 충전 능력 저하가 중요한 병목 현상이 됩니다. SemiAnalysis는 “몰리브덴은 최적화가 아니라 300층 이상의 NAND에 필수 요건입니다.”라고 단언합니다.
이 전환은 업계 전반에서 이미 진행 중입니다. 삼성은 2024년에 몰리브덴 워드 라인의 양산을 시작했고, 마이크론은 2025년에 Lam Research의 ALTUS Halo 장비를 사용한 양산을 시작했으며, SK하이닉스는 2026년 말까지 몰리브덴을 사용한 375층 NAND를 출시할 계획입니다. 한편, 키옥시아/샌디스크(218층), 마이크론(276층), 삼성(286층), SK하이닉스(321층)가 현재의 적층 현황을 나타냅니다. SemiAnalysis는 몰리브덴이 2025년 NAND 용량의 한 자릿수 중반 비율에서 2027년에는 약 30%로 성장할 것으로 추정합니다.
시장 영향: 장비 업체들이 이익을 얻을 것
이 전환은 증착 장비에 상당한 새로운 시장을 창출합니다. SemiAnalysis는 NAND 몰리브덴 증착 장비 매출이 2027년에만 10억 달러를 초과하고, DRAM과 로직 칩이 이 재료를 채택함에 따라 2030년까지 연간 약 20억 달러로 성장할 것으로 전망합니다. Lam Research가 첫 번째 수혜자이며, 도쿄일렉트론(TEL)이 그 뒤를 잇습니다. 어플라이드 머티어리얼즈(AMAT), ASM 인터내셔널(ASMI), 중국의 나우라(Naura)는 DRAM과 로직의 후속 물결에서 더 많은 혜택을 볼 것으로 예상됩니다.
투자자에게 이것은 반도체 자본 장비 종목을 주시해야 한다는 분명한 신호입니다. 몰리브덴 지원 ALD/CVD 도구에서 Lam Research의 초기 리더십은 매출 성장과 시장 점유율 확대로 이어질 수 있습니다. TEL의 참여는 두 번째 주요 플레이어를 추가합니다. DRAM과 로직으로의 장기적 확장은 시장 기회를 넓혀 경쟁력 있는 솔루션을 개발하는 AMAT와 ASMI에도 혜택을 줄 수 있습니다.
투자자를 위한 주요 시사점
- 기술 변곡점: 텅스텐에서 몰리브덴으로의 전환은 NAND 제조의 구조적 변화이지 사소한 조정이 아닙니다. 300층 이상으로 확장하는 데 필수적입니다.
- 장비 매출: 증착 장비 업체에 새로운 매출원이 생겨 2027년에 10억 달러 이상, 2030년에는 약 20억 달러에 이를 것으로 예상됩니다. Lam Research가 단기적으로 가장 유리한 위치에 있습니다.
- 업계 채택: 삼성, 마이크론, SK하이닉스 모두 채택을 확약하여 수년간의 수요 촉매제를 제공합니다.
- 파급 효과: DRAM 및 로직 채택은 NAND를 훨씬 넘어 기회를 확장하여 더 넓은 범위의 장비 공급업체에 혜택을 줄 수 있습니다.
- 위험: 신규 프로세스 램프업의 실행 위험, DRAM/로직 채택 지연 가능성, 장비 업체 간의 경쟁 역학이 이익의 속도와 분배에 영향을 미칠 수 있습니다.
요약하면, NAND 업계의 몰리브덴 전환은 재료 주도 혁신이 차세대 성능을 여는 전형적인 예입니다. 투자자에게는 반도체 공급망에서 승자를 식별하기 위해 업스트림 기술 변화를 추적하는 것의 중요성을 강조합니다.
