미국 고용 충격과 G7 석유 방출이 글로벌 시장을 재편하다
TREE NEWS 보도: 금요일 글로벌 시장은 두 가지 주요 거시경제 이벤트가 지배했다. 예상을 크게 밑돈 미국 9월 비농업 고용 보고서와 G7의 긴급 석유 비축분 1억 배럴 방출 합의다. 고용 데이터는 지난달 일자리 증가가 2만 9천 개에 그쳐 컨센서스 예상치인 9만 개를 크게 밑돌았고, 실업률은 4.1%에서 4.2%로 올랐다. 국제에너지기구(IEA)를 통해 조율된 G7 조치는 4개월에 걸쳐 진행되며, 첫 20일 동안 대규모 디젤 방출이 이루어진다.
시장 반응
미국 증시는 고용 부진에 랠리했고, 나스닥은 1% 이상 상승해 사상 최고치로 마감했으며 S&P 500은 0.73% 올랐다. 엔비디아는 4개월여 만에 처음으로 장중 사상 최고치를 기록했고, 테슬라는 예상을 웃도는 분기 인도량에 힘입어 약 5% 급등했다. 그러나 주간 기준으로는 혼조세를 보이며 S&P 500은 0.27% 하락, 다우는 1.26% 하락했다.
채권 시장은 급격히 반전했다. 10년물 미국 국채 수익률은 고용 보고서 발표 후 장중 저점까지 하락했다가 매도세로 돌아서 하루 약 3bp 상승, 주간 11bp 상승해 5.27% 근처에서 마감했다. 2년물 수익률은 하루 3bp 상승했지만 주간으로는 3bp 하락했다. 달러 지수는 1년 반 만의 최고치에서 하락했고, 역외 위안화는 잠시 6.70에 근접했다.
원자재는 변동성이 컸다. WTI 원유는 약 2% 하락해 배럴당 91.11달러를 기록했고, G7 발표 후 장중 5% 넘게 급락했다. 브렌트유는 102.25달러로 거의 보합 마감했지만 주간으로는 4.94% 상승했다. 금은 0.94% 하락해 온스당 4,133.70달러를 기록했고, 주간 3.59% 하락하며 4개월 만에 최악의 한 주를 보냈다. 은은 1.23% 하락했고 주간 6.68% 빠졌다.
정책적 시사점
부진한 고용 보고서는 10월 금리 인상 기대를 크게 낮췄다. 시장이 반영한 인상 확률은 약 22%에서 17%로 떨어졌고, 올해 남은 두 차례 회의에 대한 누적 긴축 기대는 약 21bp로 낮아졌다. ‘새로운 연준의 속삭임’은 이 보고서가 연준의 입장을 바꾸지 않았지만 9월 CPI가 더 중요할 것이라고 지적했다. 케빈 해싯 백악관 경제고문은 이 보고서를 ‘예상에 부합한다’고 평가하며 금리가 ‘용납할 수 없을 만큼 높다’고 거듭 강조했다.
G7의 석유 방출은 급등하는 연료 가격에 대한 직접적인 대응이며, 에마뉘엘 마크롱 프랑스 대통령이 공동 행동을 추진했다. 이 조치는 연료 비용을 낮추고 회원국 간 수출 제한을 피하는 것을 목표로 한다. 그러나 OPEC+의 생산 능력 검토는 미국-이란 긴장으로 11월 중순으로 연기돼 향후 공급에 불확실성을 더하고 있다.
투자자를 위한 핵심 포인트
- 금리 기대 변화: 부진한 고용 데이터는 단기 금리 인상 확률을 낮추지만 연준은 여전히 데이터에 의존한다. 더 명확한 방향을 위해 9월 CPI를 주시하라.
- 원유 변동성 지속: G7 방출은 일시적으로 가격을 억제할 수 있지만 지정학적 리스크와 OPEC+ 지연으로 시장이 계속 불안할 수 있다.
- 주식 회복력: 기술주와 성장주가 계속 주도하고 있지만 시장 폭은 여전히 좁다. 테슬라와 엔비디아의 강세는 메모리 반도체주 약세와 대조된다.
- 통화 주시: 달러 약세는 신흥국 자산과 원자재를 지지할 수 있지만 위안화 움직임은 주목할 만하다.
- 홍콩 매도세: 항셍지수는 2.6% 하락해 3월 이후 최악의 하루를 기록했고 기술주와 자동차주가 하락을 주도했다. 노바티스와의 중국 mRNA 계약은 지속적인 혁신을 부각한다.
시장이 엇갈린 경제 신호, 지정학적 긴장, 변화하는 통화정책 기대를 소화하는 가운데 투자자들은 변동성 지속에 대비해야 한다.
