贝莱德描绘AI与数字资产的融合路径
贝莱德最新研究指出，人工智能与数字资产正围绕共同的技术基础加速融合，正在开启一个被称为“机器原生经济”的新阶段。该研究认为，大语言模型与区块链代币化在数据、验证与结算层面高度互补，稳定币有望成为机器自主支付的自然通道，而算力则可能演变为一种全新的数字资产市场。
共同基础：数据、验证与结算
研报的核心观察在于：大语言模型与公链都依赖大规模、可验证的数据集与确定性结算。前者需要高质量结构化数据来训练和推理，后者需要可靠的权属与转移记录。当两套系统打通后，机器不仅能自主交易，还能在无需人工介入的情况下验证交易条款。
贝莱德将代币化视为两者之间的桥梁。从国债到私募信贷，现实世界资产一旦被代币化，就成为AI代理可以配置、抵押和再平衡的可编程对象。稳定币则提供了即时、无国界的记账与交换单位——这是软件全天候运行、而非依赖银行营业时间的必要条件。
算力正在成为新兴资产类别
报告的另一个支柱是“算力本身正在变成可交易的数字资产”。随着AI训练与推理需求激增，GPU时间与数据中心容量正通过代币化市场、期货合约和去中心化算力网络被金融化。贝莱德认为，这有望发展为一个独立的市场板块，拥有自己的定价逻辑、对冲工具与风险特征，类似此前的商品或带宽市场。
- 稳定币作为“机器货币”：可编程美元让代理之间的支付无需人工确认。
- 代币化抵押品：AI驱动的组合可以实时提交和转移代币化资产。
- 算力市场：GPU容量与推理能力可能成为新的可投资数字资产类别。
对机构投资者的启示
对机构而言，这份研报意味着AI策略与数字资产策略不应再各自为政。构建AI驱动交易基础设施的基金，将越来越需要链上结算与代币化抵押品来支撑机器级速度。托管机构、交易所和资管公司若继续将两大趋势割裂看待，可能建出无法互通的系统。
监管格局仍不明朗。稳定币立法、代币化规则以及去中心化算力网络的监管都在演进之中，任何一项都可能拖慢融合进程。但贝莱德的核心判断具有方向性：机器原生经济的基础设施正在当下被搭建，率先把AI接入代币化轨道的机构，将定义其运行方式。
前瞻
下一阶段更可能由试点而非宣言来定义——代币化货币市场基金被AI配置者用作抵押品、稳定币通道用于代理支付测试、算力支持型工具在受监管场所上市。如果这些实验站得住脚，AI基础设施与数字资产市场之间的边界，可能会比多数机构预期的更快消失。
