事件概述
TREE NEWS 报道， 2026年8月23日，高盛发布研究报告，大幅上调2026至2028年全球晶圆厂设备（WFE）支出预测。新预测将市场规模分别提升至1500亿、2180亿及2810亿美元，同比增速预期分别上调至36%、45%及29%，较此前预测的32%、32%和12%显著提升。
此次上调主要受第二季度财报季半导体资本开支普遍超预期，以及设备供应商更为乐观的前景展望驱动。高盛维持对半导体设备板块的看多立场，认为订单能见度持续改善，行业景气周期有望延续至2028年。
市场影响分析
半导体设备股
直接受益者包括ASML、应用材料、东京电子和泛林集团等设备制造商。更高的WFE预测意味着订单积压和收入可见度提升，预计这些公司的盈利预期将上调，估值有望进一步扩张。
代工与逻辑芯片
台积电2026至2028年资本开支预测每年上调80亿美元，主因N2制程设备投入强度高于预期，且客户需求旺盛。这利好先进制程设备及材料供应商。此外，英特尔复苏和SpaceX/特斯拉Terafab项目（合计承诺约168亿美元）带来增量需求，利好整个半导体供应链。
存储芯片（DRAM和NAND）
DRAM支出预测上调至480亿（2026）、720亿（2027）和970亿美元（2028），增速分别达50%、50%和35%。三星电子和SK海力士平均资本开支预测分别上调22%和19%。这意味着DRAM供给将持续偏紧，支撑存储价格和厂商利润率。NAND支出较为温和，以升级改造为主，供给偏紧延续至2027年。
大宗商品与宏观
资本开支热潮可能提升对铜、铝等工业金属及特种化学品的需求，但主要影响仍在股市，尤其是科技和半导体相关板块。积极展望也可能提振整体市场情绪。
投资者要点
- 半导体设备公司有望迎来盈利上修和强劲的盈利动能。
- 存储类股票（三星、SK海力士、美光等）可能受益于持续定价权和供给紧张。
- 台积电及其供应商将受益于N2量产和先进封装需求。
- 关注2028年潜在产能过剩风险，长期增速放缓至29%可能暗示周期见顶。
- 地缘政治风险（如中美出口管制）仍是可能扰乱资本开支周期的变数。
