美银：柴油价格任何回调都是买入机会

美银的判断核心不在价格方向，而在库存与炼能的双重约束：馏分油库存历史偏低，意味着供应端缺乏缓冲，而炼油体系短期内难以补上缺口。这一观点对关注能源成本传导的RWA与大宗商品参与者更具参考价值，因为柴油是工业与运输的底层成本。欧洲战略储备释放被明确视为不改变基本面，说明政策工具的边际效力有限。后续值得观察的是炼油利润与库存修复节奏是否同步，若两者持续背离，价格波动可能更多由供给刚性而非需求驱动。