Nhóm ngành kêu gọi cơ quan quản lý tránh áp dụng KYC toàn diện đối với các giao dịch chuyển nhượng thứ cấp của stablecoin
TREE NEWS đưa tin: Hiệp hội Blockchain, một nhóm vận động tiền điện tử hàng đầu tại Hoa Kỳ, đã gửi ý kiến chính thức tới các cơ quan quản lý tài chính liên bang—bao gồm FinCEN, OCC, Cục Dự trữ Liên bang, FDIC và NCUA—về các quy tắc nhận dạng khách hàng được đề xuất theo Đạo luật GENIUS dành cho tổ chức phát hành stablecoin. Nhóm này ủng hộ mạnh mẽ cách tiếp cận của Bộ Tài chính yêu cầu nghĩa vụ KYC/CIP tại thời điểm phát hành và mua lại, nhưng cho rằng việc áp đặt xác minh danh tính phía tổ chức phát hành cho mọi giao dịch chuyển nhượng thứ cấp là không khả thi về mặt vận hành và sẽ làm suy yếu tiện ích của stablecoin như một phương tiện trao đổi.
Các điểm chính của thư góp ý
- Phạm vi KYC: Hiệp hội Blockchain cho rằng nghĩa vụ KYC/CIP nên được giới hạn trong mối quan hệ trực tiếp giữa tổ chức phát hành và khách hàng—tức là khi stablecoin được đúc hoặc mua lại. Điều này phù hợp với cách tiếp cận dựa trên rủi ro trong quy tắc được đề xuất.
- Miễn trừ thị trường thứ cấp: Nhóm cho rằng việc yêu cầu tổ chức phát hành xác định người dùng cuối trong các giao dịch chuyển nhượng ngang hàng hoặc qua sàn giao dịch không chỉ gây khó khăn về mặt kỹ thuật mà còn tạo ra sự phân mảnh về quyền riêng tư và tuân thủ giữa các nền tảng khác nhau.
- Khả năng tương tác và đổi mới: Các yêu cầu KYC quá rộng có thể kìm hãm sự đổi mới và đẩy hoạt động sang các địa điểm ngoài khơi không được quản lý, làm suy yếu sự giám sát mà Đạo luật GENIUS nhằm thiết lập.
Phân tích ngành
Các nhận xét này phản ánh sự căng thẳng rộng lớn hơn trong quy định về stablecoin: làm thế nào để cân bằng các mục tiêu chống rửa tiền (AML) và chống tài trợ khủng bố (CFT) với bản chất không cần cấp phép và hiệu quả của các giao dịch blockchain. Đạo luật GENIUS, được giới thiệu vào năm 2025, nhằm tạo ra một khuôn khổ liên bang cho stablecoin thanh toán, và các quy tắc KYC được đề xuất là một thành phần quan trọng. Lập trường của Hiệp hội Blockchain là thực dụng—hiệp hội nhận ra rằng tổ chức phát hành có thể giám sát hiệu quả các điểm vào và ra, nhưng việc buộc họ giám sát mọi giao dịch chuyển nhượng thứ cấp sẽ là sự vượt quá thẩm quyền quản lý, có thể chia cắt thanh khoản và đẩy người dùng rời khỏi các kênh tuân thủ.
Các chuyên gia pháp lý lưu ý rằng lập trường này phù hợp với hướng dẫn ‘quy tắc đi lại’ của Lực lượng Đặc nhiệm Tài chính (FATF), tập trung vào các trung gian thay vì tổ chức phát hành để giám sát giao dịch. Nếu cơ quan quản lý áp dụng cách tiếp cận này, nó có thể tạo ra tiền lệ cho cách xử lý các loại tài sản kỹ thuật số khác, có khả năng giảm bớt gánh nặng tuân thủ cho các giao thức DeFi tương tác với stablecoin.
Triển vọng tương lai
Quy tắc cuối cùng dự kiến sẽ được công bố vào cuối năm nay. Nếu các khuyến nghị của Hiệp hội Blockchain được lắng nghe, chúng ta có thể thấy một môi trường tuân thủ được tinh gọn hơn cho các tổ chức phát hành stablecoin, với KYC tập trung tại điểm phát hành và mua lại. Điều này có khả năng thúc đẩy việc áp dụng stablecoin của các tổ chức cho thanh toán và quyết toán xuyên biên giới, vì nó giảm bớt sự mơ hồ pháp lý xung quanh các giao dịch thị trường thứ cấp. Ngược lại, cách diễn giải chặt chẽ hơn có thể dẫn đến một thị trường phân chia—stablecoin được quản lý với các lớp tuân thủ nặng nề và các lựa chọn thay thế không được quản lý, điều này sẽ làm suy yếu mục tiêu của Đạo luật GENIUS là mang lại sự ổn định và giám sát cho hệ sinh thái.
Hiện tại, ngành đang theo dõi chặt chẽ, vì quy định này sẽ định hình kiến trúc hoạt động của thị trường stablecoin trong nhiều năm tới.
