Vitalik：比特币挖矿成本算力与电力各半，AI推理成本主要为算力投入

这条观察的价值不在具体数字，而在成本结构的对比框架：挖矿被电力持续消耗约束，推理则更像一次性的算力资本投入，边际成本逻辑截然不同。对关注比特币矿工经济性与AI算力供给的人来说，这种分类提供了一个理解两类算力资产风险来源的视角。值得留意的是，这一框架是否会被用于讨论算力资产的估值或能源约束问题——目前它仍只是一个定性判断，后续是否引发更具体的成本模型讨论，才是开放的问题。