TREE NEWS 报道， 投行StoneX重申对Galaxy Digital（GLXY）的“买入”评级，并维持57美元目标价。该机构认为，Galaxy当前估值低估了其AI数据中心业务，且实际上并未将其数字资产业务纳入估值考量。市场担忧主要集中在CoreWeave不断上涨的借贷成本以及截至6月底356亿美元的未偿债务上。
StoneX重申Galaxy Digital“买入”评级，维持57美元目标价
AI 解读
StoneX的核心论点在于估值口径：把AI数据中心单独定价，而把数字资产板块视为近乎白送的期权，这与市场用CoreWeave的债务压力来类比Galaxy的风险形成分歧。分歧的关键在于Galaxy的AI算力叙事能否脱离同业信用风险被独立审视，以及数字资产业务的周期性是否真的应被排除在估值之外。值得观察的是，在CoreWeave债务担忧持续发酵的背景下，卖方对同类AI基础设施标的的估值框架是否会出现分化。
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