TREE NEWS 报道， ARK Invest 发布的 2026 年第三季度 DeFi 报告显示，股票代币化成为当季链上交易活动回升的主要驱动力。代币化股票现货 DEX 交易量约 500 亿美元，达到上一季度约 9 倍，占全部现货 DEX 交易量的比例由约 1%升至约 9%。整体 DEX 现货交易量环比增长约 13%至 5710 亿美元，为近四个季度首次增长。永续合约 DEX 未平仓合约价值环比增长约 76%至 240 亿美元，其中 Hyperliquid 约 130 亿美元，占比约 53%。
ARK Invest三季度报告：股票代币化现货DEX交易量约500亿美元，永续合约DEX未平仓量增76%
AI 解读
代币化股票在单季内从边缘品类跃升为现货 DEX 的主要增量，说明链上交易的需求结构正在从原生加密资产向传统资产敞口迁移，这一变化对 DEX 协议的收入基础和流动性分布都有实质影响。永续合约未平仓量同步走高、且集中在单一平台，意味着杠杆活动的平台集中度值得关注。接下来值得观察的是：代币化股票的交易占比能否在现货总量回升的背景下继续抬升，以及永续市场的集中格局是否会出现分散。
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