日本邮政保险：将继续购买日本国债以替换到期持仓

这条消息的关键不在于“继续买”，而在于买什么期限。日本邮政保险明确把所有期限都纳入潜在对象，意味着在利率上行后，这家大型机构投资者的久期选择正在变得更灵活，而非简单延续原有配置。对日本国债市场而言，大型寿险机构的替换需求是收益率曲线中长端的重要承接力量；其期限偏好若发生变化，可能影响曲线形态。接下来值得观察的是，其他日本机构投资者是否也会采取类似的“全曲线”视角，以及这种配置需求能否在利率继续调整时保持稳定。