Lợi suất trái phiếu Pháp vượt 5% lần đầu tiên kể từ năm 2002
TREE NEWS đưa tin: Hôm thứ Tư, lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm của Pháp đã vượt 5,0% lần đầu tiên kể từ năm 2002, khi các nhà đầu tư tháo chạy khỏi nợ công Pháp giữa những lo ngại tài khóa gia tăng và bất ổn chính trị. Chênh lệch lợi suất 10 năm giữa Pháp và Đức đã nới rộng lên gần 160 điểm cơ bản, mức kỷ lục trong kỷ nguyên đồng euro. Động thái này diễn ra khi Moody’s chuẩn bị đánh giá xếp hạng và quy trình ngân sách năm 2027 của Pháp bị đình trệ, với các nhà đầu tư nước ngoài đang đẩy nhanh việc rút khỏi tài sản Pháp.
Trong khi đó, căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông leo thang mạnh mẽ. Mỹ đã triển khai tàu sân bay thứ ba và khoảng 10.000 binh sĩ bổ sung đến khu vực, trong khi Israel được cho là đã tăng cường lập kế hoạch cho một cuộc tấn công tiềm tàng vào Iran. Các quan chức Iran cảnh báo một cuộc chiến mới có thể nổ ra. Giá dầu biến động mạnh: dầu Brent có lúc vượt 110 USD/thùng và WTI chạm 100 USD trước khi đóng cửa trái chiều, với WTI giảm 0,68% xuống 97,15 USD và Brent tăng 0,03% lên 108,82 USD.
Tác động thị trường: Trái phiếu, cổ phiếu, tiền tệ và hàng hóa
Trái phiếu: Đợt tăng vọt lợi suất của Pháp là rủi ro trước mắt nhất. Lợi suất 5% trên nợ công Pháp làm tăng chi phí vay của nền kinh tế lớn thứ hai khu vực đồng euro và có thể buộc ECB phải cân nhắc các biện pháp khẩn cấp. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm cũng tăng, thêm 1,68 điểm cơ bản lên 5,1253%, khi thị trường trái phiếu toàn cầu vẫn chịu áp lực từ lãi suất cao.
Cổ phiếu: Chứng khoán Mỹ phần lớn bỏ qua biến động của thị trường trái phiếu, với S&P 500 tăng 0,58% lên 7.757,17 điểm, Nasdaq tăng 1,05% và Dow tăng 0,69%. Lợi nhuận mạnh mẽ từ các công ty liên quan đến AI đã thúc đẩy đà tăng: SpaceX tăng gần 8%, Super Micro Computer vọt 9,6% sau khi nâng dự báo, và Meta tăng 7% sau giờ giao dịch nhờ kết quả quý 3 mạnh mẽ. Netflix giảm hơn 5% do dự báo yếu. Sự phân hóa này cho thấy thị trường được dẫn dắt bởi sự lạc quan về AI ngay cả khi các rủi ro vĩ mô đang gia tăng.
Tiền tệ: Nhân dân tệ offshore lại vượt 6,68, đạt mức cao nhất bốn năm trong phiên thứ năm liên tiếp, phản ánh dòng vốn chảy vào Trung Quốc bền vững và đồng USD yếu hơn. Đồng euro vẫn dễ bị tổn thương trước những lo ngại tài khóa của Pháp.
Hàng hóa: Dầu là yếu tố biến động then chốt. Căng thẳng Trung Đông đã đẩy Brent lên trên 108 USD, và bất kỳ sự leo thang nào cũng có thể đẩy giá tăng mạnh, làm bùng phát lạm phát toàn cầu. Vàng tăng 0,38% lên 4.140,82 USD/ounce, được hỗ trợ bởi nhu cầu trú ẩn an toàn.
Tại sao điều này quan trọng với nhà đầu tư
Sự kết hợp giữa khả năng xảy ra khủng hoảng nợ khu vực đồng euro và xung đột Trung Đông tạo ra bối cảnh nguy hiểm. Theo Franklin Templeton, gánh nặng nợ của Pháp lớn hơn gấp mười lần so với Hy Lạp trong cuộc khủng hoảng năm 2010, và cảnh báo rằng không ai chuẩn bị cho một ‘cuộc khủng hoảng khu vực đồng euro 2.0.’ Nếu lợi suất của Pháp tiếp tục tăng, khả năng lây lan sang các nước ngoại vi khác của khu vực đồng euro là rất cao, gây áp lực lên đồng euro và chứng khoán châu Âu.
Đồng thời, giao dịch AI vẫn là đối trọng mạnh mẽ. Các công bố tại GTC Berlin của Nvidia, bao gồm kế hoạch tăng gấp ba công suất substrate và mở rộng đóng gói, nhấn mạnh chu kỳ chi tiêu vốn khổng lồ trong cơ sở hạ tầng AI. Nhà đầu tư nên theo dõi các dấu hiệu căng thẳng: tắc nghẽn chuỗi cung ứng, chi phí năng lượng tăng cao và rủi ro rằng các cú sốc địa chính trị có thể làm chệch hướng đà tăng trưởng lợi nhuận.
Những điểm chính:
- Lợi suất trái phiếu Pháp trên 5% báo hiệu một giai đoạn mới của rủi ro khu vực đồng euro; hãy theo dõi đánh giá của Moody’s và ngân sách năm 2027.
- Dầu trên 100 USD là mối đe dọa đối với lạm phát toàn cầu và các kế hoạch nới lỏng của ngân hàng trung ương.
- Lợi nhuận từ AI vẫn là trụ cột chính cho chứng khoán Mỹ, nhưng rủi ro tập trung cao.
- Các tài sản trú ẩn an toàn như vàng và nhân dân tệ đang hưởng lợi từ dòng vốn đa dạng hóa.
