TREE NEWS 报道， 特斯拉公布2026财年第三季度业绩，营收280.46亿美元，同比下降0.2%，低于市场预期的283.41亿美元；调整后每股收益0.48美元，高于预期的0.45美元。GAAP归属于普通股股东的净利润为7.87亿美元，同比下降43%。整体GAAP毛利率升至19.6%，同比提高约160个基点；经营现金流62.63亿美元，资本支出47.32亿美元，推动自由现金流由上一季度的负10.92亿美元转为正15.31亿美元。管理层将2026年资本支出计划由超过250亿美元下调至约200亿美元。
特斯拉第三季度营收280.46亿美元，自由现金流转正至15.31亿美元
AI 解读
营收小幅下滑且不及预期，但盈利质量的分化更值得注意：调整后每股收益超预期、毛利率同比抬升，而GAAP净利润却大幅回落，说明非经营性或一次性因素对账面利润的拖累明显。自由现金流从负值转为正值、叠加资本支出指引下调，反映公司在扩张节奏上转向收缩，这对现金纪律是正面信号，但也可能意味着后续产能与项目投入放缓。值得观察的是，毛利率改善与净利润下滑之间的缺口能否收敛，以及资本开支下修是阶段性调整还是更长期的口径变化。
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