TREE NEWS 报道， 截至2026年10月19日的30天内，链上期权名义成交额约49亿美元，而永续合约DEX达6270亿美元，占比约0.8%，仍不到1%。Derive在截至10月19日的一年里清算约180亿美元期权名义金额，按权利金计份额超过90%；Hypercall的名义金额则多来自标普500上便宜的深度虚值期权。分析认为，Hyperliquid、Lighter等永续合约市场的深度流动性，为期权卖方提供了缺失的对冲场所。
链上期权仍不足永续合约DEX成交量的1%
AI 解读
链上期权与永续合约DEX之间近两个数量级的成交差距，说明衍生品链上化的重心仍在永续，期权尚未形成同等深度的生态。Derive按权利金计占据九成以上份额，意味着这一赛道高度集中于单一平台，其清算能力与风控表现会直接影响市场对该品类的信心。Hypercall的成交更多来自标普500深度虚值期权，也提示部分名义金额并不代表真实的风险管理需求。值得观察的是，永续市场深度能否真正转化为期权卖方的对冲基础，以及期权成交能否在平台集中之外形成更分散的结构。
由 AI 生成，仅供参考。