Sự mệt mỏi của câu chuyện crypto: Dòng vốn dịch chuyển sang giao dịch, stablecoin và các sản phẩm tạo doanh thu
TREE NEWS đưa tin: Tại các hội nghị Korea Blockchain Week (KBW) và TOKEN2049 gần đây, IOSG Ventures đã quan sát thấy rằng mặc dù sự nhiệt tình dành cho ngành crypto vẫn còn, thành phần người tham gia và hướng đi của dòng vốn đang trải qua một sự chuyển đổi đáng kể. Các tổ chức tài chính truyền thống đang đẩy nhanh việc tham gia vào giao dịch, lưu ký, stablecoin và cơ sở hạ tầng token hóa, trong khi vốn crypto bản địa ngày càng chảy về các sàn giao dịch như perpetual DEX và thị trường dự đoán. Mặc dù AI agent là tâm điểm tại cả hai sự kiện, khối lượng giao dịch thực tế vẫn còn hạn chế, với dòng vốn hướng về các sản phẩm AI đã có doanh thu và cơ chế mua lại token (buyback). Nhìn chung, thị trường đang dần chuyển từ đầu cơ dựa trên câu chuyện và coin mới sang doanh thu, kênh phân phối và nhu cầu giao dịch thực sự.
Tài chính truyền thống và vốn bản địa phân kỳ
Báo cáo nhấn mạnh sự phân nhánh rõ ràng trong dòng vốn. Tài chính truyền thống đang tiến vào cơ sở hạ tầng crypto—giao dịch, lưu ký, stablecoin và token hóa—với trọng tâm là tuân thủ quy định và dịch vụ cấp tổ chức. Trong khi đó, các quỹ crypto bản địa đang luân chuyển khỏi các câu chuyện đầu cơ và hướng tới các ứng dụng lấy giao dịch làm trung tâm như perpetual DEX và thị trường dự đoán, nơi nhu cầu người dùng thực và việc tạo phí rõ ràng hơn.
AI Agent: Cường điệu so với Thực tế
AI agent thống trị các cuộc trò chuyện tại cả hai hội nghị, nhưng IOSG lưu ý rằng quy mô giao dịch thực tế vẫn còn nhỏ. Các nhà đầu tư đang ưu tiên các sản phẩm AI có nguồn doanh thu hiện hữu và cơ chế mua lại token, báo hiệu sự chuyển dịch từ cường điệu sang các yếu tố cơ bản. Điều này phù hợp với xu hướng thị trường rộng lớn hơn, nơi các dự án phải chứng minh việc sử dụng thực tế và tokenomics bền vững để thu hút vốn.
Hàm ý cho ngành
Sự dịch chuyển hướng tới doanh thu và kênh phân phối cho thấy thị trường crypto đang trưởng thành. Các dự án có thể tạo thu nhập thực và tiếp cận người dùng hiệu quả có khả năng vượt trội so với những dự án chỉ dựa vào câu chuyện. Sự trỗi dậy của perpetual DEX và thị trường dự đoán cho thấy nhu cầu ngày càng tăng đối với các công cụ giao dịch tinh vi, trong khi việc tài chính truyền thống tham gia có thể mang lại thanh khoản và tính chính danh lớn hơn cho không gian này.
Góc nhìn hướng tới tương lai
Khi thị trường tiếp tục phát triển, hãy kỳ vọng sự hợp nhất hơn nữa xung quanh các sản phẩm có sức hút đã được chứng minh. Sự hội tụ của tài chính truyền thống và crypto bản địa trong giao dịch và cơ sở hạ tầng có thể tăng tốc, trong khi các AI agent sẽ cần chứng minh giá trị kinh tế của chúng vượt ra ngoài sự hào nhoáng tại hội nghị. Các nhà đầu tư nên theo dõi các dự án kết hợp doanh thu thực, phân phối mạnh và nhu cầu giao dịch chân chính—những dự án này có khả năng dẫn dắt giai đoạn tăng trưởng tiếp theo.
