Strive, 고수익 우선주를 위한 10억 달러 ATM 프로그램으로 자본 조달 확대
TREE NEWS 보도: Strive, Inc.는 15.00% Series A Perpetual SATS 우선주 최대 10억 달러 규모의 ATM(At-the-Market) 공모를 위해 미국 증권거래위원회(SEC)에 예비 설명서 보충서를 제출했습니다. 10월 26일 제출된 이 서류에는 Cantor Fitzgerald, Barclays, Clear Street, StoneX, B. Riley, Maxim Group, H.C. Wainwright가 판매 대리인으로 등록되어 있으며, 수수료는 총 조달 금액의 2.0%로 제한됩니다. SATS 우선주는 나스닥 글로벌 마켓에서 거래되며, 10월 23일 종가는 94.88달러로 초기 청산 우선권인 100달러를 밑돌았습니다.
구조 세부 사항 및 배당금 충당
이번 공모는 이미 발행된 700만 주의 SATS 우선주에 추가되며, 조건은 동일합니다. 이 주식은 액면가 100달러에 대해 연 15%의 누적 배당금을 지급합니다. 분배금을 충당하기 위해 Strive는 10월 20일 IPO 마감 시 배당금 준비금을 설정하고 주당 22.50달러를 예치했으며, 이는 첫 18개월분 지급을 충당할 수 있는 금액입니다. 회사는 발행주식 총수의 25% 미만으로 잔여 주식이 감소하거나 ‘세무 이벤트’가 발생할 경우 모든 주식을 상환할 권리를 보유합니다. 주주는 ‘근본적 변경’ 발생 시 액면가에 미지급 배당금을 더한 금액으로 매수를 요구할 수 있습니다.
시장 영향 및 수익률 매력
이 ATM 프로그램은 암호화폐 관련 주식에 어려운 환경 속에서 Strive가 자본 조달을 적극적으로 추진하고 있음을 보여줍니다. 영구 우선주에 15% 수익률은 이례적으로 높은 수준으로, 위험 인식이 높아졌음을 시사하며 회사가 소득 중심 투자자를 유치해야 할 필요성을 나타냅니다. 액면가 대비 할인 거래는 발행사의 신용도나 이러한 배당 지급의 지속 가능성에 대한 시장의 회의적 시각을 반영합니다. 그럼에도 불구하고 배당금 준비금은 단기적인 안도감을 제공하며, ATM 메커니즘은 기회를 포착해 주식을 판매할 수 있는 유연성을 제공합니다.
전망
Strive의 이번 조치는 암호화폐 연계 기업들이 보통주 희석 없이 재무 상태를 강화하기 위해 하이브리드 증권을 활용하는 광범위한 추세를 반영합니다. ATM이 완전히 활용될 경우 Strive의 자본 기반이 크게 확대될 수 있지만, 높은 쿠폰은 현금 흐름에 부담을 줄 것입니다. 투자자들은 회사의 자산 관리 전략에 대한 업데이트와 신뢰가 개선됨에 따라 우선주 거래 가격이 액면가에 수렴하는지 주시해야 합니다. 이 구조는 또한 근본적 변경 시 매수 권리와 같은 투자자 보호 장치를 포함하여 위험 회피형 구매자에게 매력적일 수 있습니다. 그러나 주식이 이미 액면가 아래에서 거래되고 있어, 공모의 성공 여부는 변동성이 큰 금리 환경에서 고수익 채권에 대한 수요에 달려 있습니다.
