Giá xăng thời Trump giờ vượt mức trung bình thời Biden khi dầu diesel lập kỷ lục, áp lực bầu cử giữa kỳ gia tăng

TREE NEWS đưa tin: Theo dữ liệu hàng ngày của Hiệp hội Ô tô Mỹ (AAA), giá xăng bán lẻ tại Mỹ đã tăng vượt mức trung bình trong thời chính quyền Biden, với mức trung bình toàn quốc kể từ khi Tổng thống Trump nhậm chức đạt 3,472 USD/gallon so với 3,471 USD trong nhiệm kỳ Biden. Mức thay đổi dù chưa đến một cent nhưng mang ý nghĩa biểu tượng quan trọng trước thềm bầu cử giữa kỳ và làm nổi bật tính nhạy cảm chính trị của chi phí nhiên liệu. Tính đến Chủ nhật tuần trước, mức trung bình toàn quốc đã đạt 4,286 USD/gallon, mức kỷ lục cho thời điểm này trong năm. Giá dầu diesel còn tăng mạnh hơn, đạt mức kỷ lục 6,53 USD/gallon vào tháng trước.

Cú sốc nguồn cung từ xung đột Trung Đông

Đà tăng giá chủ yếu do cú sốc nguồn cung bắt nguồn từ xung đột giữa Mỹ, Israel và Iran, vốn đã làm gián đoạn xuất khẩu dầu từ Trung Đông và gây căng thẳng công suất lọc dầu toàn cầu. Susan Bell, phó chủ tịch cấp cao mảng hạ nguồn tại Rystad Energy, nhận định thị trường toàn cầu đang thiếu khoảng 400.000 thùng xăng mỗi ngày so với lượng thường được xuất khẩu từ Trung Đông. Khoảng cách cấu trúc này khó có thể được thu hẹp nhanh chóng, ngay cả khi chính quyền Trump viện dẫn Đạo luật Sản xuất Quốc phòng và phân bổ 150 triệu USD cho đầu tư vào nhà máy lọc dầu.

Hàm ý thị trường

Đà tăng dai dẳng của chi phí nhiên liệu mang những hàm ý quan trọng đối với nhiều loại tài sản:

Cổ phiếu: Các cổ phiếu tiêu dùng không thiết yếu và vận tải đối mặt áp lực biên lợi nhuận khi chi phí diesel cao hơn làm tăng chi phí hậu cần. Cổ phiếu ngành năng lượng có thể hưởng lợi từ biên lợi nhuận lọc dầu cao, nhưng các nhà máy lọc dầu cũng có thể đối mặt với sự giám sát chính trị và nguy cơ bị đánh thuế lợi nhuận bất thường. Các hãng hàng không và công ty vận tải đường bộ đặc biệt dễ bị tổn thương.
Trái phiếu: Giá năng lượng tăng đẩy kỳ vọng lạm phát lên, duy trì áp lực tăng đối với lợi suất trái phiếu Kho bạc. Cục Dự trữ Liên bang có thể buộc phải duy trì lập trường diều hâu nếu lạm phát tỏ ra dai dẳng, mặc dù ngân hàng trung ương thường bỏ qua các đợt tăng giá do nguồn cung gây ra.
Hàng hóa: Dầu thô và các sản phẩm tinh chế tiếp tục được hỗ trợ bởi gián đoạn nguồn cung. Đặc biệt dầu diesel đang khan hiếm trên toàn cầu, với chênh lệch giá crack gần mức cao kỷ lục. Khí tự nhiên và các hàng hóa năng lượng khác cũng có thể chịu hiệu ứng lan tỏa.
Tiền tệ: Đồng USD có thể mạnh lên nếu Fed thắt chặt hơn các nước khác, nhưng cú sốc giá dầu kéo dài có thể mở rộng thâm hụt thương mại của Mỹ và kìm hãm tăng trưởng, tạo ra tín hiệu trái chiều. Các đồng tiền của nước xuất khẩu dầu như đô la Canada và krone Na Uy có thể vượt trội.
Tiền mã hóa: Tài sản kỹ thuật số cho thấy mức tương quan trực tiếp hạn chế với giá năng lượng, nhưng tâm lý rủi ro có thể bị ảnh hưởng nếu lo ngại lạm phát gia tăng và điều kiện thanh khoản thắt chặt. Vai trò của Bitcoin như một hàng rào chống lạm phát vẫn còn gây tranh cãi, và bất kỳ động thái né tránh rủi ro diện rộng nào cũng có thể gây áp lực lên giá tiền mã hóa.

Bối cảnh chính trị và chính sách

Thời điểm này rất bấp bênh đối với đảng Cộng hòa. Khi bầu cử giữa kỳ đến gần, cử tri vốn đã bất mãn vì lạm phát nay lại đối mặt với chi phí nhiên liệu kỷ lục. Các biện pháp khẩn cấp của chính quyền—viện dẫn Đạo luật Sản xuất Quốc phòng và chuyển vốn cho các nhà máy lọc dầu—cho thấy nhận thức về rủi ro chính trị, nhưng các giải pháp phía nguồn cung lại chậm được hiện thực hóa. Kho dự trữ dầu chiến lược đã bị rút bớt, hạn chế các lựa chọn tạm thời tiếp theo. Hơn nữa, nút thắt lọc dầu toàn cầu không dễ được giải quyết vì công suất mới cần nhiều năm để xây dựng.

Điểm mấu chốt cho nhà đầu tư

Rủi ro lạm phát quay trở lại: Năng lượng là yếu tố đầu vào then chốt của lạm phát tổng thể. Chi phí nhiên liệu cao kéo dài có thể trì hoãn việc cắt giảm lãi suất và giữ mức biến động cao trên các thị trường.
Cơ hội luân chuyển ngành: Cổ phiếu năng lượng, đặc biệt là các nhà máy lọc dầu, có thể tiếp tục vượt trội, trong khi các cổ phiếu vận tải và tiêu dùng không thiết yếu có thể tụt lại. Các chiến lược phòng ngừa rủi ro bằng hợp đồng tương lai năng lượng hoặc ETF có thể là khôn ngoan.
Theo dõi phản ứng chính sách: Bất kỳ đợt xả kho dự trữ chiến lược, hạn chế xuất khẩu hoặc biện pháp thuế nào cũng có thể tạo ra xáo trộn ngắn hạn. Áp lực chính trị có thể dẫn đến các chính sách can thiệp ảnh hưởng đến cổ phiếu năng lượng.
Đặc biệt theo dõi dầu diesel: Dầu diesel là huyết mạch của nền kinh tế; mức giá kỷ lục của nó là dấu hiệu cảnh báo về lạm phát hàng hóa và hoạt động công nghiệp. Đà tăng mạnh của diesel kéo dài có thể kìm hãm tăng trưởng GDP.
Hàm ý về tiền tệ và tiền mã hóa: Đồng USD mạnh hơn và lợi suất cao hơn có thể gây áp lực lên tài sản rủi ro, bao gồm tiền mã hóa. Tuy nhiên, nếu kỳ vọng lạm phát mất neo, các phương tiện lưu trữ giá trị thay thế có thể lấy lại sức hấp dẫn.

Với bầu cử giữa kỳ đang đến gần, quỹ đạo của giá nhiên liệu sẽ tiếp tục là câu chuyện chính trị và kinh tế trọng tâm. Nhà đầu tư nên chuẩn bị cho sự biến động tiếp diễn và theo dõi sát sao cả diễn biến phía nguồn cung lẫn các phản ứng chính sách.