加拿大央行行长Macklem：通胀预期基于燃料成本转嫁效应

这条表态的分量在于，加拿大央行把燃料成本的“转嫁效应”摆到了通胀预期层面，而不只是当作一次性价格冲击。这意味着政策判断的关键变量，正从能源本身转向企业定价行为是否被点燃。对利率路径敏感的融资与风险资产而言，央行对二次传导的措辞往往比数据本身更值得留意。后续值得观察的是，这一提法是否在央行沟通中反复出现并进一步具体化——若只是单次表述，市场解读空间有限；若被持续强调，则说明政策反应函数正在调整。