Kiếm tiền từ AI chỉ mới bắt đầu: Khủng hoảng thanh khoản sẽ giảm bớt sau ngày 9/11, nhưng hãy coi chừng Anthropic hút vốn
Đợt điều chỉnh của thị trường tiền mã hóa vào tháng 10 phần lớn do quyết định của Bộ Tài chính Hoa Kỳ về việc tái thiết lập Tài khoản Tổng hợp (TGA), rút thanh khoản khỏi các tài sản rủi ro. Theo Qinbafrank, một nhà phân tích tiền mã hóa nổi tiếng, yếu tố kỹ thuật này sẽ đảo ngược sau ngày 9 tháng 11, khi việc tái thiết lập tiền mặt của Bộ Tài chính kết thúc và thanh khoản bắt đầu chảy trở lại thị trường. Tuy nhiên, nhà phân tích cảnh báo rằng sự phục hồi có thể không đồng đều, với các khoản đầu tư liên quan đến AI—đặc biệt là những khoản liên kết với Anthropic—có khả năng hút vốn khỏi tiền mã hóa.
Sự rút vốn TGA và đảo ngược của nó
Việc tái thiết lập TGA của Bộ Tài chính Hoa Kỳ đã hoạt động như một lỗ hổng thanh khoản, kéo đô la ra khỏi hệ thống ngân hàng và thắt chặt điều kiện tài chính. Sự rút vốn cơ học này đã đè nặng lên cả tài sản truyền thống và kỹ thuật số. Sau ngày 9 tháng 11, sự đảo ngược của quá trình này sẽ tạo ra một lực đẩy cho các tài sản rủi ro, bao gồm cả tiền mã hóa. Qinbafrank lưu ý rằng việc giải phóng thanh khoản sẽ là một bước ngoặt quan trọng đối với thị trường, nhưng nó có thể không ngay lập tức chuyển thành một đợt tăng giá trên diện rộng.
Sự thèm khát vốn vô độ của AI
Trong khi thanh khoản quay trở lại, nhà phân tích cảnh báo rằng lĩnh vực AI—được minh họa bởi việc huy động vốn và đầu tư máy tính khổng lồ của Anthropic—có thể hấp thụ một phần đáng kể vốn sẵn có. Thương mại hóa AI vẫn đang trong giai đoạn đầu, và cuộc đua xây dựng và triển khai các mô hình ngôn ngữ lớn đòi hỏi nguồn lực khổng lồ. Điều này có thể tạo ra hiệu ứng lấn át, làm chậm sự phục hồi của thị trường tiền mã hóa. Các nhà đầu tư có thể ưu tiên cổ phiếu AI và các thỏa thuận tư nhân hơn là token kỹ thuật số trong ngắn hạn.
Luận điểm tăng giá dài hạn: Tuân thủ và RWA
Bất chấp những cơn gió ngược ngắn hạn, luận điểm dài hạn cho tiền mã hóa vẫn còn nguyên vẹn. Qinbafrank nhấn mạnh hai động lực cấu trúc: tài trợ tuân thủ và mã hóa tài sản thế giới thực (RWA). Khi tính rõ ràng về quy định được cải thiện, các tổ chức tài chính truyền thống ngày càng khám phá các giải pháp dựa trên blockchain để phát hành và giao dịch tài sản. Sự hội tụ của TradFi và DeFi thông qua mã hóa RWA có thể mở khóa hàng nghìn tỷ giá trị và mang lại thanh khoản bền vững cho hệ sinh thái tiền mã hóa.
Triển vọng phía trước
Những tuần tới sẽ thử thách khả năng phục hồi của thị trường. Nếu thanh khoản quay trở lại như dự kiến và AI không hoàn toàn chi phối dòng vốn, tiền mã hóa có thể có một đợt phục hồi đáng kể. Tuy nhiên, các nhà đầu tư nên theo dõi số dư của Bộ Tài chính, các vòng gọi vốn AI và các phát triển quy định xung quanh RWA. Sự giao thoa của các lực lượng này sẽ định hình giai đoạn tiếp theo của chu kỳ thị trường.
