Morpho 借贷利率一度飙至约40%，PT 市场流动性枯竭

这一事件的关键不在利率数字本身，而在于流动性在极短时间内被抽空——两小时内可用资金消失，说明该 reUSD 抵押市场的深度对集中赎回或头寸调整极为敏感。受影响最直接的是以 reUSD 为抵押在该市场借款的参与者，以及依赖 PT 市场获取流动性的资金方。利率随后回落至约9%至13%，但这是否代表流动性真正恢复，还是仅因需求退潮，仍是待观察的问题；后续值得留意的是该市场可用流动性能否重建，以及类似抵押市场是否出现同步收紧。