Sự dịch chuyển do AI lan rộng ngoài lĩnh vực công nghệ
TREE NEWS đưa tin: Các nhà kinh tế của Goldman Sachs đã phát hiện ra rằng những người lao động bị trí tuệ nhân tạo (AI) thay thế không chỉ gặp khó khăn trong việc tìm việc làm mới mà còn thường được tái tuyển dụng vào các vị trí cũng có nguy cơ cao bị tự động hóa bởi AI. Nghiên cứu, dựa trên dữ liệu mới từ Phụ lục Người lao động bị dịch chuyển của Cục Thống kê Dân số Hoa Kỳ, bao gồm hơn 15.000 lao động bị mất việc không tự nguyện từ năm 2016 đến 2025, đã xác định một sự đứt gãy rõ ràng vào năm 2025: những lao động bị AI thay thế mất thêm khoảng một tháng để tìm việc làm mới và có khả năng vẫn thất nghiệp sau một năm mất việc cao hơn khoảng 10 điểm phần trăm so với những lao động bị dịch chuyển khác.
Tác động không còn giới hạn trong lĩnh vực công nghệ. Nhà kinh tế Goldman Pierfrancesco Mei lưu ý rằng trong các ngành phi sản xuất, các lĩnh vực có tỷ lệ áp dụng AI cao hơn hiện cho thấy tăng trưởng việc làm yếu hơn và tỷ lệ thất nghiệp cao hơn. Nhà kinh tế trưởng Jan Hatzius ước tính rằng mỗi 10 điểm phần trăm tăng trong việc áp dụng AI có liên quan đến việc giảm 0,9 điểm phần trăm trong tăng trưởng việc làm và tăng 0,9 điểm phần trăm trong tỷ lệ thất nghiệp.
Tái tuyển dụng vào vùng nguy hiểm
Có lẽ phát hiện đáng lo ngại nhất là hướng tái tuyển dụng. Xác suất mà những lao động bị AI thay thế tìm được việc làm mới có mức độ phơi nhiễm AI bằng hoặc cao hơn đã tăng từ khoảng 55% trong giai đoạn 2018-2023 lên gần 75% vào năm 2025. Nói cách khác, ba trong bốn lao động bị AI thay thế đang quay trở lại con đường tự động hóa. Điều này tạo ra một vòng luẩn quẩn: người lao động tìm kiếm các vị trí tận dụng kỹ năng hiện có của họ, nhưng những kỹ năng đó chính là những gì AI đang thay thế.
Dữ liệu lịch sử cho thấy sự dịch chuyển công nghệ có tác động lâu dài. Người lao động lớn tuổi, những người không có bằng đại học, cư dân nông thôn và nhân viên có thâm niên lâu năm trải qua khoảng cách tiền lương thực tế tích lũy từ 8-10 điểm phần trăm sau một thập kỷ mất việc—gấp đôi khoảng cách của những người lao động trẻ hơn, có học vấn, thành thị và có thâm niên ngắn. Tuy nhiên, người lao động trẻ thích nghi nhanh hơn: vào năm 2025, những lao động bị AI thay thế dưới 35 tuổi mất thêm khoảng ba tuần để trở lại làm việc toàn thời gian, so với năm tuần thêm đối với những người từ 35 tuổi trở lên.
Sa thải hàng loạt đang đến gần, suy thoái có thể là ngòi nổ
Bất chấp những dấu hiệu cảnh báo, tỷ lệ thất nghiệp của Hoa Kỳ vẫn ở mức thấp 4,2%, và tác động thay thế của AI vẫn chưa thể hiện đầy đủ trong dữ liệu vĩ mô. Nhà kinh tế Goldman Joseph Briggs giải thích rằng trong lịch sử, mất việc làm do tự động hóa tập trung trong các cuộc suy thoái. Các doanh nghiệp có xu hướng giữ lại lao động dư thừa trong thời kỳ tốt đẹp, nhưng khi nền kinh tế chuyển hướng, họ sử dụng vỏ bọc của suy thoái để thúc đẩy tự động hóa. Briggs ước tính rằng dựa trên dự báo của Goldman rằng AI cuối cùng sẽ tăng năng suất thêm 15%, khoảng 9% lao động—tức khoảng 15 triệu người Mỹ—có thể bị thay thế trong quá trình chuyển đổi AI, cùng với áp lực thu hẹp tuyển dụng thêm 3%.
Hơn nữa, bản thân bùng nổ chi tiêu vốn cho AI đã là một trụ cột chính của tăng trưởng kinh tế, và Hatzius cảnh báo rằng đà này đang đạt đỉnh—nghĩa là ngòi nổ cho cuộc suy thoái tiếp theo có thể chính là AI. Briggs khuyên các ngân hàng trung ương theo dõi chặt chẽ bất kỳ rủi ro giảm nào mới nổi đối với tăng trưởng hoặc thị trường lao động và nhanh chóng chuyển sang nới lỏng một khi các ràng buộc lạm phát cho phép, để đảm bảo mất việc làm liên quan đến tự động hóa không tăng tốc khi nền kinh tế dễ bị tổn thương nhất.
Hàm ý thị trường
Đối với nhà đầu tư, nghiên cứu của Goldman mang lại những hàm ý quan trọng trên các loại tài sản:
- Cổ phiếu: Các công ty có tỷ lệ áp dụng AI cao có thể thấy tiết kiệm chi phí ngắn hạn nhưng đối mặt với rủi ro dài hạn về phản ứng xã hội và chính trị, cũng như sự giám sát quy định tiềm năng. Các lĩnh vực như tài chính, bảo hiểm, bất động sản và dịch vụ chuyên nghiệp ngày càng bị ảnh hưởng. Các công ty công nghệ hưởng lợi từ chi tiêu vốn AI có thể thấy đà giảm nếu chu kỳ đầu tư đạt đỉnh.
- Trái phiếu: Nếu sự thay thế do AI tăng tốc trong suy thoái, các ngân hàng trung ương có thể buộc phải cắt giảm lãi suất mạnh mẽ hơn, hỗ trợ giá trái phiếu. Tuy nhiên, chi phí tài khóa để hỗ trợ lao động bị thay thế có thể mở rộng thâm hụt, gây áp lực tăng lên lợi suất dài hạn.
- Tiền mã hóa: Sự thay thế việc làm do AI có thể thúc đẩy sự quan tâm đến công nghệ phi tập trung và các nguồn thu nhập thay thế, nhưng cũng có thể dẫn đến quy định chặt chẽ hơn khi chính phủ tìm cách quản lý gián đoạn thị trường lao động.
- Hàng hóa: Suy thoái do sa thải dựa trên AI sẽ làm giảm nhu cầu đối với hàng hóa công nghiệp, trong khi các tài sản trú ẩn an toàn như vàng có thể hưởng lợi.
- Tiền tệ: Đồng đô la có thể suy yếu nếu thị trường lao động Hoa Kỳ xấu đi nhanh hơn các nước khác, khiến Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất sớm hơn và sâu hơn.
Những điểm chính cho nhà đầu tư
- Sự thay thế do AI không còn là câu chuyện của lĩnh vực công nghệ; nó đang lan sang các ngành chính thống và có thể tăng tốc mạnh trong cuộc suy thoái tiếp theo.
- Người lao động bị AI thay thế ngày càng được tái tuyển dụng vào các vị trí cũng dễ bị tự động hóa, tạo ra chu kỳ thay thế lặp đi lặp lại.
- Các công ty hưởng lợi từ việc áp dụng AI có thể đối mặt với rủi ro trung hạn từ bất ổn xã hội, can thiệp quy định và giảm sức mua của người tiêu dùng.
- Nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ dữ liệu thị trường lao động để tìm dấu hiệu thay thế do AI và chuẩn bị cho biến động tiềm năng trên cổ phiếu, trái phiếu và tiền tệ khi quá trình chuyển đổi AI diễn ra.
- Các ngân hàng trung ương có thể cần nới lỏng chính sách mạnh mẽ hơn so với dự kiến hiện tại để giảm nhẹ tác động lên thị trường lao động, điều này có thể có ý nghĩa quan trọng đối với thị trường trái phiếu và tiền tệ.
