Ethena 买断早期投资者，结束月度解锁
TREE NEWS 报道， Ethena Labs 启动了一项治理投票，从早期风险投资机构手中回购 ENA 代币，实质上是以现金买断其退出，并消除了每月解锁的抛压。此举正值 ENA 近期飙升近 100%，市场对其稳定币 USDe 的信心增强。
事件回顾
该回购提案已在链上生效，Ethena 将以协商折扣价从出售的 VC 手中回购代币，资金来源于其 75 亿美元 USDe 储备。交易消除了未来定期解锁带来的卖压，而早期投资者获得了有保障的退出通道，协议则清除了一个重大隐患。
对 DeFi 的意义
这是协议主动管理代币经济模型以保护散户持有者的罕见案例。通过取消解锁计划，Ethena 减少了供应压力，并表明其金库足够强大以支持回购。这也开创了先例：其他面临 VC 解锁压力的 DeFi 项目可能会效仿，从而重塑代币分配方式。
回购还强化了 USDe 作为生息稳定币的角色。随着流通量超过 75 亿美元，USDe 的可持续性依赖于市场信心，而消除 VC 抛售风险有助于稳定锚定价格和整个 Ethena 生态系统。
市场反应与风险
ENA 已大幅上涨，但风险依然存在。回购资金来自协议储备，如果管理不善，可能会削弱 USDe 的背书。此外，协商折扣意味着 VC 接受了亏损，这可能会阻碍未来早期投资进入 DeFi。但就目前而言，市场将此视为看涨催化剂。
未来展望
Ethena 的举措可能成为其他受解锁问题困扰的协议的模板。随着 DeFi 走向成熟，平衡早期支持者与长期用户之间的利益至关重要。如果成功，此次回购可能进一步推高 ENA 价格，并巩固 USDe 作为前五大稳定币的地位。关注投票结果以及其他项目是否会效仿。
