Giá dầu lao dốc nhờ hy vọng đột phá ngoại giao
TREE NEWS đưa tin: Hợp đồng tương lai dầu thô quốc tế giảm mạnh vào thứ Hai, với dầu Brent giảm 6,24% xuống khoảng 106 USD/thùng và West Texas Intermediate (WTI) trượt 6,42% xuống dưới 100 USD, đóng cửa quanh 97 USD. Đợt bán tháo đã xóa sạch toàn bộ mức tăng của Brent vào thứ Sáu trước khi phiên Mỹ mở cửa, do thị trường định giá mức phí rủi ro địa chính trị giảm liên quan đến căng thẳng quanh eo biển Hormuz.
Nguyên nhân: Tổng thống Iran Masoud Pezeshkian ngày 2/11 cho biết chính phủ của ông đang nỗ lực giải quyết các vấn đề thông qua đối thoại và Lãnh tụ tối cao Ali Khamenei đã trao quyền cho chính quyền đàm phán. Người phát ngôn Bộ Ngoại giao Iran Baghaei xác nhận Tehran đang trao đổi thông điệp với Washington qua trung gian, nhấn mạnh rằng “mọi thứ phụ thuộc” vào việc Mỹ có chấp nhận các yêu cầu của Iran hay không. Kế hoạch “bảy ngày” do Iran đề xuất, nay được tinh gọn để có thể thực hiện trong hai ngày, phác thảo các điều kiện để mở lại eo biển Hormuz và nối lại đàm phán.
Trong khi đó, Tổng thống Mỹ Donald Trump được cho là ủng hộ dành thêm thời gian cho ngoại giao trước khi xem xét hành động quân sự mới, theo Axios. Cuộc điện đàm giữa Trump và Thủ tướng Israel Benjamin Netanyahu được mô tả là “trực diện và gay gắt”, với việc Netanyahu thúc giục nối lại chiến tranh chống Iran ngay sau cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ của Mỹ vào ngày 3/11. Tuy nhiên, Trump muốn “để các cuộc đàm phán diễn ra” và không muốn Israel can thiệp.
Hàm ý thị trường: Sự bình yên mong manh
Phản ứng tức thời của thị trường phản ánh việc giải tỏa một phần phí rủi ro chiến tranh đã tích tụ qua nhiều tuần căng thẳng leo thang. Nhà phân tích Nana Antiedu của UBS nhận định: “Phí rủi ro địa chính trị trong đợt tăng giá dầu tháng 10 đã giảm bớt khi kỳ vọng về tiến triển ngoại giao tăng lên.”
Cổ phiếu
Giá dầu thấp hơn thường có lợi cho cổ phiếu, đặc biệt là các ngành thâm dụng năng lượng như hàng không, vận tải và tiêu dùng không thiết yếu. Tuy nhiên, cổ phiếu năng lượng có thể chịu áp lực khi kỳ vọng lợi nhuận của các ông lớn dầu khí và nhà sản xuất đá phiến được điều chỉnh giảm. Nhà đầu tư nên theo dõi sự luân chuyển sang cổ phiếu tăng trưởng nếu tâm lý ngại rủi ro giảm bớt.
Trái phiếu
Căng thẳng địa chính trị dịu đi có thể làm giảm nhu cầu đối với trái phiếu chính phủ trú ẩn an toàn, đẩy lợi suất tăng nhẹ. Tuy nhiên, triển vọng lạm phát tổng thể vẫn không chắc chắn: giá dầu thấp hơn giúp giảm lạm phát cơ bản, nhưng hạn chế nguồn cung có thể giữ giá ở mức cao, gây khó khăn cho chính sách của ngân hàng trung ương.
Tiền mã hóa
Các tài sản rủi ro như tiền mã hóa có thể hưởng lợi từ việc giảm rủi ro địa chính trị, khi khẩu vị của nhà đầu tư đối với tài sản sinh lời cao được cải thiện. Bitcoin và các token chính khác có thể chứng kiến nhu cầu mua mới nếu quá trình tan băng ngoại giao tiếp tục.
Hàng hóa
Ngoài dầu, các hàng hóa khác có thể bị ảnh hưởng. Chi phí năng lượng thấp hơn có thể giảm chi phí đầu vào cho kim loại và nông nghiệp, nhưng vùng đệm nguồn cung vẫn mỏng. Giám đốc điều hành ADNOC Sultan Al Jaber cảnh báo rằng tồn kho dầu toàn cầu đã giảm gần 1 tỷ thùng kể từ khi eo biển Hormuz bị gián đoạn, với tồn kho dầu diesel ở mức thấp nhất theo mùa trong 35 năm và chi phí vận chuyển hiện chiếm 30% chi phí mỗi thùng, tăng từ 5%.
Tiền tệ
Các đồng tiền xuất khẩu dầu như đô la Canada và krone Na Uy có thể yếu đi, trong khi đô la Mỹ có thể có tác động trái chiều. Việc giảm căng thẳng có thể làm giảm nhu cầu trú ẩn an toàn đối với đồng đô la, nhưng quỹ đạo của đồng bạc xanh cũng sẽ phụ thuộc vào dữ liệu kinh tế trong nước và chính sách của Cục Dự trữ Liên bang.
Điểm chính cho nhà đầu tư
- Ngoại giao mong manh: Tình hình vẫn biến động và các tín hiệu giảm căng thẳng chưa đủ để giả định một giải pháp lâu dài. Việc Netanyahu thúc đẩy hành động quân sự sau bầu cử giữa nhiệm kỳ của Mỹ làm tăng thêm bất định.
- Cơ bản nguồn cung thắt chặt: Bất chấp giá giảm, tồn kho dầu toàn cầu đang cạn kiệt và bất kỳ gián đoạn nào cũng có thể nhanh chóng đẩy giá tăng vọt trở lại. Goldman Sachs đã nâng dự báo Brent lên 105 USD cho tháng 12 và 88 USD cho năm tới, với lý do rủi ro gián đoạn nguồn cung cao.
- Theo dõi bầu cử giữa nhiệm kỳ của Mỹ: Cuộc bầu cử ngày 3/11 có thể ảnh hưởng đến lập trường của Trump về Iran, với những thay đổi chính sách tiềm tàng nếu đàm phán thất bại.
- Đa dạng hóa và phòng ngừa rủi ro: Với khả năng biến động tiếp diễn, nhà đầu tư nên xem xét phòng ngừa rủi ro đối với năng lượng và địa chính trị thông qua danh mục đa dạng hóa và chiến lược quyền chọn.
Tóm lại, mặc dù các tín hiệu ngoại giao mang lại sự nhẹ nhõm tạm thời, cân bằng cung-cầu cơ bản và biến động chính trị cho thấy giá dầu có thể sớm tìm thấy đáy, và nhà đầu tư nên thận trọng.
