Schroders mang tầm vóc 1.000 tỷ USD đến Solana với quỹ trái phiếu thị trường mới nổi được token hóa
TREE NEWS đưa tin: Centrifuge, thông qua công ty quản lý tài sản liên kết Anemoy, đã ra mắt một quỹ feeder được token hóa cho Quỹ Schroders International Selection Fund (SISF) Emerging Market Debt trên Solana. Sản phẩm sử dụng mô hình “wrapped”, với việc đăng ký và hoàn trả được thanh toán bằng USDC, và có ngưỡng đầu tư tối thiểu 100.000 USD cho các nhà đầu tư chuyên nghiệp ngoài Mỹ. Schroders quản lý hơn 1.000 tỷ USD tài sản.
Kết nối TradFi và DeFi bằng phương thức wrapper
Cấu trúc quỹ feeder cho phép nhà đầu tư tiếp cận chiến lược trái phiếu thị trường mới nổi của Schroders trong khi nắm giữ một tài sản được token hóa trên chuỗi. Centrifuge trước đây đã sử dụng các mô hình quỹ feeder tương tự để đưa sản phẩm của Apollo và New York Life lên chuỗi, cho thấy một khuôn mẫu có thể lặp lại cho các nhà quản lý tài sản tìm kiếm kênh phân phối qua blockchain.
Cách tiếp cận này giải quyết một thách thức then chốt trong token hóa: sự phức tạp về quy định và vận hành. Bằng cách bọc một quỹ hiện hữu thay vì token hóa trực tiếp các tài sản cơ sở, Centrifuge có thể tận dụng quy trình đầu tư đã được thiết lập của Schroders đồng thời cung cấp thanh khoản và khả năng kết hợp trên chuỗi. Việc thanh toán bằng USDC càng đơn giản hóa quản lý tiền mặt cho các nhà đầu tư bản địa crypto.
Hệ sinh thái RWA đang phát triển của Solana
Solana đã nổi lên như một blockchain được ưa chuộng cho việc token hóa tài sản thực (RWA) nhờ thông lượng cao và chi phí giao dịch thấp. Mạng lưới này hiện lưu trữ nhiều loại quỹ được token hóa, tín dụng tư nhân và các sản phẩm trái phiếu kho bạc. Quyết định ra mắt trên Solana của Centrifuge nhấn mạnh sức hấp dẫn của chuỗi này đối với các sản phẩm cấp tổ chức đòi hỏi khả năng mở rộng và tốc độ.
Ngưỡng đầu tư tối thiểu 100.000 USD nhắm đến các nhà đầu tư chuyên nghiệp, phù hợp với các yêu cầu quy định và đảm bảo một cơ sở nhà đầu tư tinh nhuệ. Ngưỡng này cũng phản ánh tình trạng hiện tại của thị trường RWA được token hóa, nơi sự tham gia của nhà đầu tư bán lẻ vẫn còn hạn chế bởi các ràng buộc về tuân thủ và thanh khoản.
Hàm ý đối với nhà quản lý tài sản và nhà đầu tư
- Đổi mới phân phối: Các nhà quản lý tài sản có thể tiếp cận các nguồn vốn mới bằng cách cung cấp các lớp cổ phần được token hóa, có khả năng giảm ma sát và mở rộng phạm vi tiếp cận vượt ra ngoài các kênh truyền thống.
- Hiệu quả vận hành: Thanh toán bằng USDC và khả năng chuyển nhượng trên chuỗi có thể hợp lý hóa quy trình đăng ký và hoàn trả, giảm thời gian thanh toán và rủi ro đối tác.
- Khả năng kết hợp: Cổ phần quỹ được token hóa có thể được tích hợp vào các giao thức DeFi, cho phép thế chấp, cho vay và các trường hợp sử dụng khác mà trước đây không thể thực hiện với cấu trúc quỹ truyền thống.
Tuy nhiên, vẫn còn những thách thức. Tính rõ ràng về quy định đối với chứng khoán được token hóa khác nhau tùy theo khu vực pháp lý, và mô hình wrapped đưa vào thêm các lớp phức tạp. Thanh khoản cho cổ phần quỹ được token hóa cũng có thể bị hạn chế ban đầu, tùy thuộc vào sự tham gia của nhà tạo lập thị trường.
Triển vọng tương lai
Việc một nhà quản lý tài sản 1.000 tỷ USD như Schroders gia nhập các quỹ được token hóa qua Centrifuge báo hiệu niềm tin ngày càng tăng của tổ chức vào kênh phân phối dựa trên blockchain. Khi nhiều nhà quản lý tài sản khác làm theo, chúng tôi kỳ vọng sẽ thấy sự bùng nổ của các quỹ feeder được token hóa trên các blockchain lớn, với Solana được định vị là địa điểm then chốt cho các ứng dụng RWA hiệu suất cao. Làn sóng tiếp theo có thể bao gồm cổ phần tư nhân, bất động sản và các tài sản thay thế khác được token hóa, càng làm mờ ranh giới giữa tài chính truyền thống và tài chính phi tập trung.
Đối với nhà đầu tư, sự sẵn có của trái phiếu thị trường mới nổi được token hóa mang lại sự đa dạng hóa danh mục đầu tư cùng với những lợi ích bổ sung của thanh toán trên chuỗi và khả năng kết hợp DeFi tiềm năng. Những tháng tới sẽ cho thấy liệu mô hình này có đạt được sức hút và liệu các nhà quản lý tài sản lớn khác có áp dụng chiến lược tương tự hay không.
