슈로더, 토큰화 신흥국 채권 펀드로 1조 달러의 영향력을 솔라나에 전하다
TREE NEWS 보도: 센트리퓨지는 자산운용 계열사 아네모이를 통해 슈로더 인터내셔널 셀렉션 펀드(SISF) 신흥국 채권의 토큰화 피더 펀드를 솔라나에서 출시했다. 이 상품은 ‘래핑’ 모델을 사용하며 청약과 환매는 USDC로 결제되고, 미국 외 전문 투자자를 대상으로 최소 투자 금액 10만 달러가 적용된다. 슈로더는 1조 달러 이상의 자산을 운용하고 있다.
래퍼 방식으로 전통 금융과 DeFi를 연결
피더 펀드 구조는 투자자가 온체인에서 토큰화 자산을 보유하면서 슈로더의 신흥국 채권 전략에 대한 익스포저를 얻을 수 있게 한다. 센트리퓨지는 이전에도 유사한 피더 펀드 모델을 활용해 아폴로와 뉴욕 라이프의 상품을 온체인화한 바 있으며, 블록체인 유통을 추구하는 자산운용사에게 반복 가능한 템플릿을 제시하고 있다.
이 접근법은 토큰화의 핵심 과제인 규제 및 운영상의 복잡성을 해결한다. 기초 자산을 직접 토큰화하는 대신 기존 펀드를 래핑함으로써 센트리퓨지는 슈로더의 확립된 투자 프로세스를 활용하면서 온체인 유동성과 컴포저빌리티를 제공할 수 있다. USDC 결제는 암호화폐 네이티브 투자자의 현금 관리를 한층 단순화한다.
성장하는 솔라나의 RWA 생태계
솔라나는 높은 처리량과 낮은 거래 비용 덕분에 실물자산(RWA) 토큰화에 선호되는 블록체인으로 부상했다. 이 네트워크는 현재 다양한 토큰화 펀드, 사모 신용, 국채 상품을 호스팅하고 있다. 센트리퓨지가 솔라나에서 출시를 결정한 것은 확장성과 속도를 요구하는 기관급 상품에 대한 이 체인의 매력을 보여준다.
최소 투자 금액 10만 달러는 전문 투자자를 대상으로 하며 규제 요건에 부합하고 정교한 투자자 기반을 확보한다. 이 기준은 또한 소매 참여가 규정 준수 및 유동성 제약으로 여전히 제한적인 토큰화 RWA 시장의 현황을 반영한다.
자산운용사와 투자자에 대한 시사점
- 유통 혁신: 자산운용사는 토큰화된 수익증권 클래스를 제공함으로써 새로운 자본 풀에 접근할 수 있으며, 마찰을 줄이고 전통적 채널을 넘어 도달 범위를 확장할 수 있다.
- 운영 효율성: USDC 결제와 온체인 양도 가능성은 청약 및 환매 프로세스를 간소화하고 결제 시간과 거래상대방 위험을 줄일 수 있다.
- 컴포저빌리티: 토큰화된 펀드 수익증권은 DeFi 프로토콜에 통합될 수 있어 담보화, 대출 등 기존 펀드 구조에서는 불가능했던 사용 사례를 가능하게 한다.
그러나 과제는 남아 있다. 토큰화 증권에 대한 규제 명확성은 관할권마다 다르며, 래핑 모델은 추가적인 복잡성 계층을 도입한다. 토큰화 펀드 수익증권의 유동성도 초기에는 마켓메이커 참여에 따라 제한될 수 있다.
향후 전망
슈로더와 같은 1조 달러 규모 자산운용사가 센트리퓨지를 통해 토큰화 펀드에 진입하는 것은 블록체인 기반 유통에 대한 기관의 신뢰가 커지고 있음을 보여준다. 더 많은 자산운용사가 뒤따르면서 주요 블록체인 전반에 토큰화 피더 펀드가 확산될 것으로 예상되며, 솔라나는 고성능 RWA 애플리케이션의 핵심 장소로 자리매김할 것이다. 다음 물결에는 토큰화된 사모주식, 부동산 및 기타 대체 자산이 포함되어 전통 금융과 탈중앙화 금융의 경계를 더욱 모호하게 만들 수 있다.
투자자에게 토큰화 신흥국 채권의 가용성은 온체인 결제와 잠재적 DeFi 컴포저빌리티라는 추가 혜택을 갖춘 포트폴리오 다각화를 제공한다. 향후 몇 달간 이 모델이 견인력을 얻을지, 다른 대형 자산운용사가 유사한 전략을 채택할지가 드러날 것이다.
