欧市尾盘英国天然气期货跌4.12%，TTF跌5.07%

英国与荷兰基准天然气期货同步大幅走低，而欧盟碳排放许可期货逆势上涨，这一分化值得留意：气价回落并未带动碳价同步下行，说明碳市场的定价逻辑当前更多受配额供需与政策预期驱动，而非单纯跟随能源价格波动。对欧洲能源密集型企业和以气价为主要成本变量的电力、化工链条而言，成本端压力出现阶段性缓解，但碳成本仍在抬升。后续值得观察的是气价与碳价这种背离是否延续，以及碳价能否在气价走弱背景下维持独立走势。