第九巡回法院裁定Kalshi败诉，挑战CFTC独家管辖权
TREE NEWS 报道， 美国第九巡回上诉法院对Kalshi（受监管的预测市场平台）在内华达州提供体育赛事合约的法律斗争中作出了重大不利裁决。法院支持了下级法院的裁定，认为Kalshi未能证明联邦法律优先于内华达州对体育博彩的监管权。这一决定直接挑战了商品期货交易委员会（CFTC）对此类产品拥有独家管辖权的说法。
新闻摘要
Kalshi作为CFTC许可的指定合约市场，试图在内华达州提供大学体育赛事合约。该州博彩监管机构提出异议，认为此类产品构成体育博彩，违反州法律。Kalshi提起诉讼，主张CFTC对商品衍生品的独家管辖权优先于州法。地方法院驳回了Kalshi的初步禁令请求，第九巡回法院现维持原判，认为Kalshi未能证明其优先权主张有胜诉可能性。
行业分析与影响
这一裁决不仅对Kalshi，而且对整个预测市场行业都是一个重大打击。该行业一直寻求将业务从传统金融事件扩展到体育、政治和娱乐领域。该裁决削弱了CFTC的立场，即其监管监督创造了一个统一的联邦框架，应保护平台免受州级禁令的影响。它还凸显了联邦商品法与州博彩法之间的持续紧张关系，随着预测市场的日益普及，这种冲突可能会加剧。
- 法律先例：第九巡回法院的裁决开创了先例，可能鼓励其他州主张对事件合约的监管权，从而导致各州法律不一致，使Kalshi等平台的合规变得更加复杂。
- CFTC的角色：该裁决挑战了CFTC对独家管辖权的断言，可能限制其先发制人的州行动的能力。这可能迫使CFTC重新考虑其监管预测市场的方法，可能通过寻求国会的立法澄清。
- 市场影响：对交易者和投资者而言，这给预测市场带来了监管不确定性，可能阻碍增长和创新。平台可能需要按地域划分某些产品，或在监管环境不利的州限制提供。
前瞻性展望
展望未来，此案很可能被进一步上诉，甚至可能到达最高法院。结果可能对预测市场以及更广泛的加密货币和衍生品行业的监管格局产生深远影响。与此同时，我们可以预期州级对这类平台的审查将加强，以及游说努力推动联邦立法明确优先于州博彩法。对Kalshi而言，当务之急是应对法律障碍，并可能调整产品供应以符合州法规。预测市场行业现在必须为更加分散的监管环境做好准备，联邦批准并不保证全国范围内的准入。
