Anthropic, IPO를 앞두고 클라우드 약정 강화
TREE NEWS 보도: 화요일 미국 증권거래위원회에 제출된 업데이트된 S-1에 따르면, Anthropic은 지난 한 달 동안 Microsoft 및 Google과의 클라우드 컴퓨팅 구매 약정을 약 114억 달러 확대했습니다. 이는 회사가 계획한 11월 18일 가격 결정일을 불과 7일 앞두고 이루어졌으며, 미국 역사상 최대 기술 IPO가 될 수 있는 목표를 향해 질주하고 있습니다.
제출 서류에 따르면, Anthropic의 Microsoft Azure에 대한 총 지출 약정은 지난달 공개된 449억 달러에서 2033년까지 492억 달러로 증가했으며, Google Cloud에 대한 약정은 1,145억 달러에서 1,216억 달러로 증가했습니다. 합치면 새로운 약정은 이미 막대한 회사의 클라우드 지출 계획에 약 114억 달러를 추가합니다.
IPO는 공모와 사모를 결합하여 최대 904억 달러를 조달하는 것을 목표로 하며, 초과 배정 옵션이 행사되면 총액이 1,000억 달러에 가까워져 SpaceX가 세운 865억 달러 기록을 넘어설 수 있습니다. 그러나 타이밍은 미묘합니다. AI 관련 주식은 지난주 데이터 센터 규제와 비용 상승에 대한 우려가 커지면서 급락했으며, Anthropic의 확대된 지출은 수익성 경로에 대한 투자자들의 scrutiny를 강화할 가능성이 높습니다.
Lambda 계약 위험
같은 제출 서류에서 Anthropic은 소규모 클라우드 제공업체인 Lambda와의 349억 달러 규모 서버 임대 계약이 취소될 수 있다고 공개했습니다. Lambda가 합의된 기한까지 관련 데이터 센터 건설을 완료하지 못해 Anthropic은 계약을 종료할 계약상 권리를 갖게 되었습니다. 회사는 현재 그 권리를 행사할 “의도가 없다”고 밝혔습니다. 이 공개는 폭발적인 AI 수요 속에서 소규모 클라우드 제공업체가 용량을 신속하게 확장하는 데 직면한 과제를 부각시킵니다.
단기 계약이 마진 압박
Anthropic은 급증하는 컴퓨팅 수요를 충족하기 위해 더 많은 단기 컴퓨팅 계약을 체결해야 할 수 있다고 경고했습니다. 이러한 계약은 장기 계약보다 “훨씬 더 비싸며” “단기적으로” 영업 마진을 압축할 것으로 예상됩니다. 재무적 영향은 이미 가시화되었습니다: Anthropic은 3분기에 5억 6,700만 달러의 영업 손실을 보고했으며, 이는 이전 분기의 9억 7,400만 달러 영업 이익에서 급격히 반전된 것으로, 회사는 주로 단기 컴퓨팅 계약의 높은 비용 때문이라고 밝혔습니다.
시장 영향
이 뉴스는 자산 클래스 전반에 걸쳐 중요한 영향을 미칩니다:
- 미국 주식: Anthropic의 IPO는 AI 트레이드에 대한 중대한 시험대입니다. 확대된 클라우드 약정은 AI 인프라에 대한 무한한 수요를 강조하며, Microsoft와 Google(둘 다 주요 클라우드 제공업체) 및 Anthropic으로부터 1,612억 달러의 약정을 받은 Broadcom과 같은 반도체 공급업체에 이익이 될 수 있습니다. 그러나 Lambda 계약 문제와 마진 압박은 AI 지출의 지속 가능성과 소규모 클라우드 제공업체의 생존 가능성에 대한 의문을 제기할 수 있습니다. 투자자들은 지난주 매도세의 전염 징후를 주의 깊게 관찰할 것입니다.
- 채권: AI 기업의 막대한 부채 금융 지출은 회사채 발행을 증가시켜 기술 부문 수익률에 상승 압력을 가할 수 있습니다. 그러나 IPO가 실망스러워 AI 관련 신용 위험의 재평가를 촉발하지 않는 한 광범위한 시장 영향은 제한적일 수 있습니다.
- 암호화폐: 직접적인 관련은 없지만, AI 붐은 암호화폐 AI 토큰과 분산 컴퓨팅 네트워크에 순풍이 되어 왔습니다. Anthropic의 성공적인 IPO는 AI-암호화폐 융합 프로젝트에 대한 심리를 높일 수 있으며, 실망스러운 데뷔는 부문에 부담을 줄 수 있습니다.
- 원자재: 데이터 센터 구축에는 상당한 양의 구리, 은 및 기타 산업 금속이 필요합니다. Anthropic의 확대된 약정은 이러한 원자재에 대한 구조적 수요 스토리를 강화하지만, 단기 가격 움직임은 더 넓은 거시 경제 요인에 달려 있습니다.
- 통화: 달러는 미국 기술 IPO로의 강한 자본 유입으로 인해 약간의 지지를 받을 수 있지만, 주요 동인은 연방준비제도 정책과 글로벌 위험 심리로 남아 있습니다.
투자자를 위한 주요 시사점
- Anthropic의 IPO는 AI 투자 사이클의 바로미터입니다. 가격 결정 및 상장 후 성과는 AI 생태계 전반의 밸류에이션에 영향을 미칠 것입니다.
- 확대된 클라우드 약정은 AI 컴퓨팅 수요가 여전히 강력함을 시사하며, 주요 클라우드 제공업체와 칩 제조업체에 이익이 되지만 투자 수익률에 대한 의문도 제기합니다.
- Lambda 계약 위험과 단기 계약으로 인한 마진 압박은 AI 인프라 구축의 실행 과제, 특히 소규모 플레이어의 과제를 부각시킵니다.
- 투자자들은 IPO 날짜 전후의 AI 관련 주식 변동성과 데이터 센터에 관한 규제 동향을 모니터링해야 합니다.
- 장기적으로 Anthropic의 IPO 성공은 암호화폐 AI 프로젝트를 포함한 AI 및 인접 부문으로의 자본 흐름을 형성할 수 있습니다.
