ARR của Zhipu AI đạt 1,6 tỷ USD, mục tiêu 2,4 tỷ USD vào cuối năm; thừa nhận tụt hậu so với Anthropic 17 tháng
TREE NEWS đưa tin: Công ty AI Trung Quốc Zhipu AI (智谱) đã công bố kết quả tạm thời đầu tiên kể từ khi IPO tại Hồng Kông, tiết lộ tốc độ tăng trưởng nhanh chóng của doanh thu định kỳ hàng năm (ARR) và mục tiêu cuối năm đầy tham vọng. Trong cuộc gọi thu nhập ngày 31 tháng 8, công ty tiết lộ ARR đạt 1,6 tỷ USD vào cuối tháng 8, với hướng dẫn chính thức cuối năm là 2,4 tỷ USD. Đây là mức tăng đáng kể so với 250 triệu USD được báo cáo vào tháng 3 và 1 tỷ USD vào tháng 7. Công ty cũng thẳng thắn thừa nhận rằng họ vẫn tụt hậu so với đối thủ Mỹ Anthropic khoảng 17 tháng về ARR, mặc dù đã thu hẹp khoảng cách từ 24 tháng chỉ trong bảy tháng.
Các chỉ số chính: Tăng giá và tăng vọt về khối lượng
Mặc dù giá API tăng trung bình 101%, số lượng cuộc gọi token đã tăng hơn 40 lần kể từ đầu năm. Mười khách hàng hàng đầu theo doanh thu đã tăng mức sử dụng token hàng ngày lên 98 lần. Sản phẩm đăng ký Gói lập trình của công ty đã chứng kiến mức sử dụng tăng 234 lần trong 365 ngày, ngay cả sau khi tăng giá và thời gian hạn chế bán hàng do thiếu điện toán. ‘Sự tăng giá và khối lượng’ này cho thấy nhu cầu đối với các mô hình của Zhipu rất co giãn, được thúc đẩy bởi khả năng mô hình được cải thiện chứ không phải giảm giá.
Tác động và phân tích thị trường
Tin tức này nhấn mạnh sự cạnh tranh ngày càng gay gắt trong cuộc đua AI toàn cầu. Sự tăng trưởng mạnh mẽ về ARR của Zhipu và sự so sánh rõ ràng với Anthropic cho thấy các công ty AI Trung Quốc đang thu hẹp khoảng cách với các nhà lãnh đạo Mỹ, bất chấp các kiểm soát xuất khẩu đối với chip tiên tiến. Đối với các nhà đầu tư, điều này có một số hàm ý:
- Tâm lý ngành AI: Hiệu suất mạnh mẽ của Zhipu có thể thúc đẩy tâm lý đối với các cổ phiếu liên quan đến AI, đặc biệt là những cổ phiếu có tiếp xúc với cơ sở hạ tầng và ứng dụng AI của Trung Quốc. Tuy nhiên, nó cũng làm nổi bật chi phí vốn cao và các hạn chế về điện toán mà các công ty AI phải đối mặt.
- Nguồn cung điện toán và chip: Sự phụ thuộc của Zhipu vào chip nội địa cho mô hình GLM-5.3 Flash (xử lý 62 nghìn tỷ token trong sáu ngày trên phần cứng nội địa) xác nhận sự tiến bộ của các nhà sản xuất chip Trung Quốc như Huawei và Cambricon. Điều này có thể tác động tích cực đến cổ phiếu bán dẫn Trung Quốc và ảnh hưởng tiêu cực đến kỳ vọng về sự thống trị của Nvidia tại Trung Quốc.
- Chi tiêu đám mây và doanh nghiệp: Việc áp dụng nhanh chóng các mô hình của Zhipu bởi các công ty internet hàng đầu Trung Quốc (4 trong số 10 công ty hàng đầu đã chọn GLM làm lựa chọn toàn cầu chính) báo hiệu sự chuyển dịch chi tiêu AI của doanh nghiệp sang các giải pháp nội địa, có khả năng ảnh hưởng đến cả nhà cung cấp đám mây Trung Quốc và Mỹ.
Những điểm chính cho nhà đầu tư
- Quỹ đạo tăng trưởng ARR của Zhipu rất ấn tượng nhưng vẫn tụt hậu so với các đối thủ Mỹ; hãy theo dõi sự hội tụ tiếp tục.
- Tăng giá mà không phá hủy nhu cầu cho thấy sự phù hợp mạnh mẽ giữa sản phẩm và thị trường, một dấu hiệu tích cực cho việc kiếm tiền từ AI.
- Việc thúc đẩy sử dụng chip nội địa là một hàng rào chiến lược chống lại các lệnh trừng phạt của Mỹ và có thể xác định lại chuỗi cung ứng.
- Hướng dẫn biên lợi nhuận gộp 50% trong vòng 12-18 tháng là tham vọng; theo dõi tiến độ như một chỉ số cho hiệu quả hoạt động.
Mô hình thế hệ tiếp theo của Zhipu, tập trung vào ‘Tự đào tạo hoàn toàn’ (tự động tiền đào tạo và hậu đào tạo với tự sửa lỗi), có thể là một yếu tố khác biệt. Các nhà đầu tư nên theo dõi các cập nhật về mặt này, cũng như kế hoạch mở rộng ra nước ngoài của công ty, dự kiến sẽ thành hiện thực trong vòng 1-2 tháng.
