TREE NEWS 报道， Galaxy Research报告称，2026年第二季度，CeFi、DeFi和CDP稳定币的链上借贷出现了同步下降，这是自2022年第四季度以来首次出现此类季度。加密抵押贷款总额下降16.78%至561.6亿美元，而期货未平仓合约下降3.08%至1032亿美元，其中CeFi借贷自2023年第三季度以来首次超过DeFi，这一显著转变引人注目。有序的、阶梯式的去杠杆与2022年的崩盘形成鲜明对比，表明风险降低过程更为健康。
加密借贷与期货去杠杆：2026年第二季度回顾
AI 解读
这是2022年四季度以来首次出现CeFi、DeFi与CDP稳定币链上借贷同步收缩，说明去杠杆并非局限于单一赛道，而是全链范围的风险偏好回落。更值得关注的是CeFi借贷自2023年三季度以来首次反超DeFi，资金与信用活动可能正从链上协议回流至中心化中介，这一结构性变化是否延续，是后续观察的核心。与2022年崩盘式平仓不同，本轮呈阶梯式、有序收缩，抵押贷款与期货未平仓合约同步温和回落，反映出调整节奏相对可控。
由 AI 生成，仅供参考。