高盛下调2027年NYMEX天然气价格预期至2.80美元

高盛对2027年气价预期的下调，实质上是在重新校准远期供需平衡的时间窗口。该行将价格回升的触发点推迟至2029年，暗示其认为当前美国天然气市场的结构性过剩比此前预想更为顽固，需求增长需要更长时间才能消化供给。这一判断对生产商和长周期LNG项目的投资决策具有参考意义，因为它直接影响远期合约的定价锚点。值得观察的是，若2029年价格回升的逻辑成立，则未来两年内上游资本开支的节奏是否会因此调整，以及市场是否会对更远期的期货曲线重新定价。