TREE NEWS 消息， 四川、山东等地近日密集出台政府投资基金新政。四川推出20条措施，创投类基金取消返投比例和注册地限定，建立分类容亏机制，允许单个项目最高100%亏损，存续期最长延至20年。山东出台16条举措，明确勤勉尽责但未达预期收益可免责，不简单以单个项目或单一年度盈亏作为考核依据。
四川山东等地政府投资基金再松绑，返投取消容亏拉满
AI 解读
地方国资从“返投指挥棒”转向“容亏免责”，意味着政府引导基金正从区域招商工具回归财务投资属性。四川允许单个项目全额亏损、山东豁免勤勉尽责者的预期收益责任，实质是在为早期硬科技投资重构风险分配逻辑——国资LP开始接受“投错”而非“不作为”的考核导向。对GP而言，这降低了跨区域配置与长周期持有的制度摩擦，但真正考验在于：当退出通道仍依赖IPO时，20年存续期能否覆盖国资审计周期与代际交接的耐心，仍是悬而未决的问题。
由 AI 生成，仅供参考。