Chuyện gì đã xảy ra
TREE NEWS đưa tin: Báo cáo việc làm mới nhất của Mỹ cho thấy tăng trưởng việc làm yếu hơn dự kiến, trong khi căng thẳng địa chính trị với Iran leo thang sau các lệnh trừng phạt mới và một cuộc chạm trán quân sự ở eo biển Hormuz. Hai diễn biến này đã làm gia tăng áp lực chính trị lên Tổng thống Trump trước thềm bầu cử giữa kỳ, khi giá xăng tăng và lãi suất thế chấp vẫn ở mức cao đe dọa câu chuyện kinh tế của ông.
Theo Bộ Lao động, bảng lương phi nông nghiệp chỉ tăng 120.000 trong tháng gần nhất, thấp hơn mức dự báo đồng thuận 180.000, trong khi thu nhập trung bình theo giờ tăng 0,3% so với tháng trước. Trong khi đó, Nhà Trắng công bố các lệnh trừng phạt mới đối với xuất khẩu dầu của Iran, và lực lượng hải quân Iran được cho là đã quấy rối một tàu khu trục Mỹ, khiến giá dầu Brent tương lai vượt 90 USD/thùng.
Hàm ý thị trường
Trái phiếu: Mua vào vì an toàn
Dữ liệu việc làm yếu hơn củng cố kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tạm dừng chu kỳ tăng lãi suất, thậm chí có thể cắt giảm lãi suất vào cuối năm. Điều này đã thúc đẩy đà tăng của trái phiếu kho bạc, với lợi suất kỳ hạn 10 năm giảm 12 điểm cơ bản xuống 4,02%. Các nhà đầu tư hiện đang định giá 70% khả năng cắt giảm lãi suất tại cuộc họp FOMC tháng 9, tăng từ mức 50% một tuần trước. Đối với những người nắm giữ trái phiếu, đây là môi trường thuận lợi: lợi suất giảm đồng nghĩa với giá trái phiếu tăng, và đường cong lợi suất đang dốc lên khi lãi suất ngắn hạn giảm nhanh hơn lãi suất dài hạn.
Cổ phiếu năng lượng: Chịu áp lực
Trong khi giá dầu cao hơn thường có lợi cho các nhà sản xuất năng lượng, phản ứng chính trị đang tạo ra những cản trở. Tổng thống Trump đã công khai gây áp lực buộc OPEC tăng sản lượng và đe dọa giải phóng kho dự trữ chiến lược để kiềm chế giá xăng. Ngoài ra, chính quyền đang xem xét các hạn chế xuất khẩu đối với các sản phẩm tinh chế. Những rủi ro chính sách này, cùng với khả năng phá hủy nhu cầu do giá cao, đang đè nặng lên cổ phiếu năng lượng. Lĩnh vực năng lượng của S&P 500 đã giảm 3% trong tuần này, hoạt động kém hơn thị trường chung, khi các nhà đầu tư lo ngại sự can thiệp của chính phủ sẽ thu hẹp biên lợi nhuận.
Cổ phiếu: Tín hiệu trái chiều
Thị trường chứng khoán rộng hơn đang bị kẹt giữa tác động tích cực của lãi suất thấp hơn và tác động tiêu cực của chi phí năng lượng cao hơn. Cổ phiếu tiêu dùng tùy ý và xây dựng nhà ở đang tăng nhờ triển vọng lãi suất thế chấp rẻ hơn, trong khi cổ phiếu vận tải và hàng không đang chịu thiệt hại do chi phí nhiên liệu. Cổ phiếu công nghệ đang được hưởng lợi từ việc giảm lãi suất, với Nasdaq tăng 1,5% trong ngày. Tuy nhiên, chỉ số S&P 500 chính vẫn đi ngang, khi lỗ từ năng lượng bù đắp cho mức tăng ở những nơi khác.
Tiền tệ và hàng hóa
Đồng đô la Mỹ giảm 0,4% so với rổ tiền tệ, do lợi suất thấp hơn làm giảm sức hấp dẫn của đồng bạc xanh. Vàng tăng 1% lên 2.050 USD/ounce, nhờ cả kỳ vọng cắt giảm lãi suất và nhu cầu trú ẩn an toàn trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị. Dầu vẫn là mặt hàng nổi bật, với Brent ở mức 91 USD, và các nhà phân tích thấy có thể tăng thêm nếu sự gián đoạn ở eo biển Hormuz kéo dài. Tiền điện tử đã cho thấy khả năng phục hồi, với Bitcoin giữ trên 70.000 USD, khi các nhà đầu tư tìm kiếm tài sản thay thế trong môi trường vĩ mô biến động.
Tại sao nó quan trọng với nhà đầu tư
Đối với các nhà đầu tư, sự hội tụ của dữ liệu việc làm yếu và rủi ro địa chính trị tạo ra một bối cảnh phức tạp. Trái phiếu có vẻ hấp dẫn như một kênh phòng hộ trước sự suy thoái kinh tế và bất ổn chính trị, nhưng cổ phiếu năng lượng phải đối mặt với những rủi ro chính sách riêng có thể lấn át lợi ích từ giá dầu cao. Bầu cử giữa kỳ thêm một lớp biến động nữa, vì các chính sách tác động đến thị trường về năng lượng, thương mại và chi tiêu tài khóa có khả năng được công bố trong những tháng tới.
Những điểm chính:
- Các nhà đầu tư trái phiếu nên kỳ vọng lợi suất giảm thêm nếu Fed chuyển sang nới lỏng.
- Cổ phiếu năng lượng có thể hoạt động kém hiệu quả dù giá dầu cao do rủi ro can thiệp chính trị.
- Đa dạng hóa giữa các loại tài sản là rất quan trọng để vượt qua những dòng chảy ngược chiều.
- Theo dõi chặt chẽ các diễn biến địa chính trị ở Trung Đông, vì chúng có thể nhanh chóng thay đổi động lực thị trường.
