Đà Tăng HBM của Samsung Đối Phó với Sự Mềm Yếu của Thị Trường Bộ Nhớ
TREE NEWS đưa tin: Ngày 7 tháng 9 — Việc Samsung Electronics mở rộng mạnh mẽ trong lĩnh vực bộ nhớ băng thông cao (HBM) cho các ứng dụng AI được dự kiến sẽ bù đắp sự chậm lại trong tăng trưởng bộ nhớ thông thường vào năm 2027, theo một ghi chú từ nhà phân tích Kim Young-gun của Mirae Asset Securities. Nhà phân tích dự đoán rằng khối lượng xuất xưởng HBM và giá bán trung bình (ASP) của Samsung sẽ tăng vọt lần lượt 57% và 49% vào năm 2027, vượt xa mức tăng trưởng xuất xưởng dự kiến 16% và tăng trưởng ASP 20% cho chip nhớ thông thường.
Nhu Cầu Do AI Thúc Đẩy Định Hình Lại Hỗn Hợp Bộ Nhớ
Dự báo này nhấn mạnh sự thay đổi cấu trúc trong ngành công nghiệp bộ nhớ, nơi các bộ tăng tốc AI và trung tâm dữ liệu ngày càng yêu cầu băng thông cao và hiệu quả năng lượng của HBM. Samsung, một nhà cung cấp HBM hàng đầu cho các nhà sản xuất chip AI lớn như NVIDIA, đang chiến lược chuyển hướng năng lực sản xuất sang HBM để nắm bắt biên lợi nhuận cao hơn và ký kết các thỏa thuận cung cấp dài hạn. Động thái này đặc biệt quan trọng khi thị trường bộ nhớ rộng lớn hơn đối mặt với những cơn gió ngược chu kỳ từ nhu cầu điện tử tiêu dùng và PC trưởng thành.
Ông Kim lưu ý rằng mặc dù đồng won Hàn Quốc mạnh hơn so với đô la Mỹ có thể gây áp lực lên thu nhập của Samsung, quỹ đạo lợi nhuận tổng thể vẫn mạnh mẽ. Mirae Asset Securities đã cắt giảm dự báo lợi nhuận hoạt động cho Samsung lần lượt 5,7% cho năm 2026 và 4,2% cho năm 2027, điều chỉnh xuống còn 370.057 nghìn tỷ KRW và 535.682 nghìn tỷ KRW. Những điều chỉnh này phản ánh những cơn gió ngược tiền tệ nhưng vẫn ngụ ý tăng trưởng hàng năm lành mạnh, chủ yếu nhờ vào sự đóng góp mở rộng của HBM.
Ý Nghĩa Đối với Lĩnh Vực Bán Dẫn và Tiền Mã Hóa
Đối với hệ sinh thái bán dẫn rộng lớn hơn, việc Samsung tăng cường sản xuất HBM là một chỉ báo cho chi tiêu cơ sở hạ tầng AI. Nhu cầu HBM mạnh mẽ cho thấy đầu tư bền vững vào điện toán AI, điều này gián tiếp có lợi cho các mạng blockchain phụ thuộc vào phần cứng hiệu suất cao cho hoạt động khai thác hoặc vận hành nút. Ngoài ra, việc Samsung tập trung chiến lược vào HBM thay vì DRAM thông thường có thể thắt chặt nguồn cung cho bộ nhớ đa dụng, có khả năng tăng giá cho các phân khúc khác—một kết quả có thể ảnh hưởng đến cơ cấu chi phí của các giàn khai thác tiền mã hóa và trung tâm dữ liệu.
Triển Vọng Hướng Tới Tương Lai
Nhìn về phía trước, khả năng của Samsung trong việc thực hiện cải thiện năng suất HBM và giành được các khách hàng thế hệ tiếp theo sẽ rất quan trọng. Công ty phải đối mặt với sự cạnh tranh từ SK Hynix và Micron, nhưng tích hợp dọc và quy mô sản xuất của họ mang lại lợi thế cạnh tranh. Các nhà đầu tư nên theo dõi việc công bố doanh thu HBM hàng quý và bất kỳ thay đổi nào trong nhu cầu chip AI, vì những điều này có thể sẽ quyết định liệu Samsung có thể duy trì định giá cao cấp của mình trên thị trường bộ nhớ hay không. Đối với các nhà đầu tư tiền mã hóa và công nghệ, quỹ đạo của Samsung cung cấp một chỉ báo proxy cho nhu cầu phần cứng AI, khiến nó trở thành một cổ phiếu quan trọng cần theo dõi trong những năm tới.
