TREE NEWS 报道， 汇丰私人银行及Premier Wealth全球首席投资官Willem Sels表示，美股估值并未充分反映人工智能推动的生产率和盈利增长，当前并不昂贵。他指出，美股与欧洲股市的市盈率差距已收窄，标普500远期市盈率约19倍，欧洲斯托克600接近15倍。但债券收益率飙升是股市面临的最大风险。
汇丰Sels：美股被低估，债券收益率飙升是最大风险
AI 解读
汇丰首席投资官的表态将美股估值争议引向AI生产率叙事，而非传统市盈率框架，这为多头提供了新的逻辑支点。但真正值得关注的信号是债券收益率——若其持续上行，将直接挑战'AI盈利增长足以消化估值'的前提，因为无风险利率抬升会系统性压低风险资产久期价值。当前美欧市盈率差距收窄虽缓解了相对估值焦虑，却无法对冲利率冲击。后续焦点在于，收益率上行是短暂波动还是趋势反转，这决定了市场会否重新定价美股增长预期。
由 AI 生成，仅供参考。